nuacht

D'aistrigh infheistíocht 5G ó infheistíocht faoi thiomáint iompróra go hinfheistíocht atá faoi thiomáint ag an tomhaltóir, agus an fócas ar oibreoirí, príomhsholáthraithe trealaimh, cumarsáid optúil agus RCS agus codanna eile de dheiseanna infheistíochta.Táthar ag súil go mbeidh méid iomlán na tógála 5G sa 21ú bliain idir 1 milliún agus 1.1 milliún stáisiún, agus táthar ag súil go mbeidh caiteachas caipitil iomlán bliantúil na dtrí oibreoirí móra + raidió agus teilifíse thart ar 400 billiún yuan.Táthar ag súil go dtiocfaidh na trí mhór-oibreoirí amach as an tréimhse brú a bhaineann le hathrú ó ghlúin go glúin, agus tá siad i ndúlagar domhanda ó thaobh na luachála de.Is é an príomh-sholáthraí trealaimh fós an sprioc infheistíochta is fearr de 5G faoi láthair.Moltar aird a thabhairt ar an modúl optúil digiteach agus an ceannaire sliseanna optúla faoi gheilleagar ard leanúnach an mhargaidh cumarsáide optúla.Tá feidhmchláir agus freastalaithe 5G fós sa tréimhse chothaithe.Tabharfaimid aird ar na deiseanna infheistíochta atá ag soláthraithe seirbhísí éiceolaíochta RCS mar thoradh ar thráchtálú iomlán teachtaireachtaí 5G.

21 Tá margadh ríomhaireachta scamall na Síne fós ina bhliain mhór, dóchasach faoi bhonneagar scamall agus deiseanna infheistíochta SaaS.

1) IaaS: Leanann díoltóirí móra scamall ag méadú caiteachas caipitil, le YoY 29% FAMGA agus YoY BAT 47% i ráithe 3 2020. Moltar aird a thabhairt ar dhíoltóirí ceann IaaS agus ar dhíoltóirí fáis le buntáistí difreála.

2) IDC: Tá margadh IDC FORIOMLÁN sa tSín fós i dtréimhse fás tapa, agus táthar ag súil go mbeidh an CAGR thart ar 30% sna trí bliana amach romhainn.Is é leathnú scála fós an bealach bunúsach do mhonaróirí IDC chun fás.Moltar aird a thabhairt ar cheannairí IDC tríú páirtí i gcathracha céad sraithe a bhfuil buntáistí acmhainne acu.

3) Freastalaí: Tar éis coigeartú gearrthéarmach fardail H2 i 2020, táthar ag súil go dtabharfaidh Q1 i 2021 i samhradh na hIndia agus go gcoimeádfaidh sé ardleibhéal rathúnas i rith na bliana.

4) SaaS: Tá monaróirí SaaS leibhéal fiontair na Síne sa tréimhse idirthréimhse ríthábhachtach.Briseann monaróirí tosaigh na príomhchustaiméirí trí fhorbairt shaincheaptha, agus leathnaíonn siad chuig na meánchustaiméirí, agus osclaíonn siad TAM chun feabhas a chur ar bhrabús agus luacháil.

Tá oideachas margaidh tionscal intíre SaaS aibí, tá cúlchistí teicneolaíochta, éileamh malartach baile agus tacaíocht bheartais ghaolmhar i bhfeidhm.

Idirlíon na rudaí a tuirlingthe tionscal, ag díriú ar cothrománach trí deiseanna infheistíochta ingearach.Faoi athshondas triple an aontú caighdeánach, comhtháthú teicneolaíochta agus fathach ag dul isteach sa bhiúró, cuireann Idirlíon na Rudaí i dtír ar an tionscal ó nádúr coincheap agus treoshuíomh beartais.Is iad na cúig bliana atá romhainn ná na cúig bliana don Idirlíon Rudaí chun an nasc a leathnú.Is iad na chéad cheann a bhainfidh leas as braiteoir, sliseanna, modúl, MCU, críochfoirt agus déantúsóirí crua-earraí eile, tá moill ar timthriall fuascailte luach ardáin agus seirbhíse.I leibhéal an iarratais, dírigh ar an líonra feithicle ceangailte, baile cliste, Idirlíon satailíte agus tuirlingthe tosaíochta eile den radharc mór-cháithníní, le fios gnó, scála nasc agus buntáistí faisnéise sonraí na n-imreoirí a bheidh mar an buaiteoir is mó.

Is í “faisnéis” an snáithe is tábhachtaí san earnáil feithiclí cliste, agus tá an deis is mó sa slabhra soláthair. Measaimid go bhfásfaidh méid iomlán mhargadh gluaisteán paisinéirí incriminteach na Síne ó 200 billiún yuan i 2020 go 1.8 trilliún yuan i 2030, le ráta fáis cumaisc de 25%.Tá meán-incrimint na rothair a thug intleachtú ardaithe ó 10,000 yuan go 70,000 yuan.Timpeall ar phríomhlíne na hintleachta, creidimid go gcaithfimid na trí thonn a thuiscint ón slabhra soláthair go dtí oEMS go feidhmchláir agus seirbhísí.Sa chéad tonn, táimid dóchasach faoi ardú slabhra soláthair na Síne i ré na hintleachta feithicleach.Molaimid, ó na trí ghné de leathnú domhanda, athsholáthar logánaithe agus suaitheadh ​​ciorcaid nua, díriú ar an gciorcad foroinnte le spás incriminteach mór agus luach ard rothair, rud a bhunaigh ceannaire an tionscail ar bhacainní iomaíochta.

1.recovery agus dearcadh

Tá an margadh 5G ag aistriú ón slabhra tionscal trealaimh go dtí an tionscal TFC atá ag teacht chun cinn.Tá an infheistíocht san earnáil chumarsáide in 2020 lán de dhúshláin.Cumarsáid (Shen wan) innéacs thit 8.33%, an laghdú ar thús cadhnaíochta an pláta ar fad.Ar thaobh amháin, tá an frithchuimilt trádála treisithe idir an tSín agus na Stáit Aontaithe agus uasghrádú lánchosc huawei déanta brú áirithe ar an pláta;Ar an láimh eile, le tráchtálú 5G, tá athbhreithniú déanta ag an margadh ar chuid de na hionchais arda a foirmíodh le dhá bhliain anuas.

Mar sin féin, feicimid roinnt codanna ag feidhmiú go maith. Tháinig méadú níos mó ná 20% ar chumarsáid speisialta míleata, minicíocht raidió antenna, Idirlíon na rudaí;Tháinig méadú de níos mó ná 40% ar mhodúil agus comhpháirteanna optúla, cumarsáid satailíte agus loingseoireacht, néalríomhaireacht;D'ardaigh físeán scamall fiú níos mó ná 100%, suas 171% don bhliain.Ón staid sin, tá staid reatha na n-institiúidí cumarsáide ag leibhéal stairiúil íseal freisin.

Sa tréimhse 3G, tá cóimheas scairshealbhaíochta institiúidí Shenwan Communication idir 4% -5%, agus sa tréimhse 4G, tá cóimheas scairshealbhaíochta institiúidí Shenwan Communication idir 3-4%, agus léiríonn na sonraí is déanaí de Q3 go bhfuil an scairsheilbh. Níl an cóimheas idir institiúidí Shenwan Communication ach 2.12%.

Creidimid go léiríonn difreáil an mhargaidh pláta agus laghdú leanúnach ar shuíomhanna na n-institiúidí sa phláta cumarsáide an treocht oibiachtúil a bhaineann le comhtháthú seachtrach, difreáil inmheánach agus aistriú slabhra luach an tionscail cumarsáide.Ar thaobh amháin, tá TFC agus tionscail thraidisiúnta ag comhtháthú i gcónaí, agus tá TFC anois mar bhonneagar na dtionscal go léir, ag luasghéarú próiseas digitithe na dtionscal agus na bhfiontar go léir.

Ar an láimh eile, tá an tionscal cumarsáide tosaithe a roinnt ina dhá chuid, an "sean" agus "nua", is é sin an slabhra tionscal trealaimh chumarsáide traidisiúnta agus na codanna eacnamaíocha nua ar nós Idirlíon na Rudaí agus néalríomhaireacht.“Sean” páirt-timthriall, fás páirteach “nua”.Léiríonn tionscal déantúsaíochta trealaimh chumarsáide traidisiúnta timthriallach láidir, tá tionchar ag caiteachas caipitil na n-oibreoirí go príomha ar a fheidhmíocht oibriúcháin.

Ag an am céanna, tá Idirlíon na Rudaí agus ríomhaireacht scamall, atá idirdhealú de réir a chéile sa tionscal cumarsáide, i gcéim fáis tapa a saolré agus is beag tionchar a bhíonn ag athruithe timthriallacha ar chaiteachas caipitil na n-oibreoirí.Is é an chúis bhunúsach ná go dtosaíonn na táirgí agus na teicneolaíochtaí sna fo-thionscail seo ag scaipeadh agus ag dul isteach sa tionscal cumarsáide go tionscail eile, rud a fhágann go n-osclaítear spás margaidh nua.

Ó ghné ama níos faide, athbhreithniú a dhéanamh ar an timthriall 4G, sroicheann lár agus íochtair an slabhra tionsclaíoch tairbhe ar a seal, agus aistrítear an timthriall 5G de réir a chéile ó slabhra tionscal soláthraí trealaimh chuig an ghlúin nua tionscal TFC.Tá ordú soiléir ag timthriall infheistíochta 4G, monaróirí pleanála líonra in aghaidh an tsrutha ar nós Guomai Technology, monaróirí antenna rf ar nós Wuhan Fangu faoi stiúir an t-ardú, agus ansin chuig ZTE, cumarsáid Fiberhome agus príomhsholáthraithe trealaimh eile, agus ansin go dtí an ríomhaireacht scamall anuas, Idirlíon de rudaí agus feidhmchláir eile ráig.Sa ré 5G, aistríodh dáileadh luach an tslabhra tionscail ón slabhra tionscal soláthraithe trealaimh chuig tionscal TFC na giniúna nua.Tá méadú mór le feiceáil ag ceannaire IDC Baoxin Software agus ceannaire modúl Internet of Things Yuyuan Communication.

Ag an am céanna, tiocfaidh luasghéarú in 2020 ar athstruchtúrú an tslabhra soláthair domhanda TFC mar gheall ar thionchar na paindéime agus na geopolitics.De réir mar a fhreagraíonn tíortha agus réigiúin ar leithlisiú agus cur isteach ar an eipidéim, cuireadh iallach ar an slabhra tionsclaíoch TFC, a bhí cobhsaí le fada an lá san am atá caite, a choigeartú.Tá baint ag forbairt thionscal 5G le geopolitics, agus tá an dá threocht “de-C” faoi stiúir rialtas SAM agus “de-A” faoi stiúir cuideachtaí na Síne ag dul lámh ar láimh.

Ag féachaint amach romhainn, leanfaidh comhtháthú agus difreáil an tionscail agus ath-thógáil an tslabhra soláthair, agus beidh an pláta cumarsáide sa todhchaí fós ina mhargadh struchtúrach.Is é an bealach is fearr chun déileáil le neamhchinnteachtaí macra seachtracha a bheith ag glacadh le treochtaí tionscail áirithe agus ag fás le cuideachtaí móra.Le teacht an toghcháin sna Stáit Aontaithe, tá lagú ar thionchar imeallach na bhfachtóirí macra ar nós geopolitics ar mhargadh 5G agus san earnáil chumarsáide, agus tá treocht an tionscail meso agus bainistíocht na micrichuideachtaí tar éis éirí mar an fórsa ceannasach chun feidhmíocht na todhchaí a chinneadh.In 2021, aistreofar cúrsaí infheistíochta na hearnála cumarsáide ó bhun go barr.Ag díriú ar 5G, néalríomhaireacht agus Idirlíon na Rudaí, táimid dóchasach faoi na deiseanna infheistíochta atá ag cuideachtaí tosaigh TFC le luacháil íseal agus ardfhás i ngach deighleog.

2. aistriú na hinfheistíochta 5G ó infheistíocht oibreoirí arna dtiomáint go dtí tomhaltas tomhaltóirí, ag díriú ar oibreoirí, díoltóirí príomh-trealamh, cumarsáid optúil agus deiseanna infheistíochta RCS i ndeighleoga
Feicimid infheistíochtaí ar théama 5G ag teacht chun cinn i dtrí thonn.Tá an chéad tonn á thiomáint ag infheistíocht oibreoirí, ag díriú ar an treocht agus ar athrú struchtúrach ar chaiteachas caipitil oibreoirí;Tá an dara tonn á thiomáint ag tomhaltas tomhaltóirí, ag díriú ar dháileadh luach slabhra soláthair na gcríochfoirt tosaigh agus na bhfiontar ICP;An tríú tonn de thiomáint infheistíochta fiontair agus tionscail, ag díriú ar thionscal na gcáithníní móra ar nós an Idirlíon, déantúsaíocht, fuinneamh, cumhacht agus tionscail eile dul chun cinn digiteach agus treocht infheistíochta fiontair tosaigh.

Tá an earnáil 5G reatha sa chéad tonn de fhíorú feidhmíochta agus sa dara tonn den aistriú infheistíochta téama.Tá an chéad tonn den mhargadh slabhra soláthair trealaimh tiomáinte ag infheistíocht oibreoirí tar éis bogadh ó ionchais go céim fíoraithe feidhmíochta, agus tá an dara tonn d'iarratais agus de mhargadh seirbhísí arna dtiomáint ag tomhaltas tomhaltóirí tar éis tosú ag pórú.

Táimid ag súil nach dtiocfaidh dul chun cinn tógála foriomlán 5G chun cinn chomh tapa leis an ré 4G, ach coimeádfaidh sé measartha chun cinn fós.Táthar ag súil go mbeidh an tógáil bliantúil 5G idir 1 milliún agus 1.1 milliún stáisiún, rud a chiallaíonn thart ar 70% den iomlán domhanda.Ina measc, táthar ag súil go dtógfaidh na trí oibreoirí móra thart ar 700,000 stáisiún, agus táthar ag súil go dtógfaidh stáisiúin raidió agus teilifíse thart ar 300,000-400,000 stáisiún.Táthar ag súil go gcoimeádfaidh caiteachas caipitil na dtrí oibreoirí móra i 21 bliain fás measartha ar bhonn 20 bliain, tá an ráta fáis thart ar 10%, móide an infheistíocht nua de 30 billiún raidió agus teilifíse, an caipiteal bliantúil iomlán. beidh caiteachas thart ar 400 billiún.

Ag féachaint ar aghaidh go dtí 2021, táimid sách dóchasach faoi fheidhmíocht oibreoirí, príomhthrealamh, cumarsáid optúil agus deighleoga eile i rith na bliana.Idir an dá linn, molaimid aird a thabhairt ar na deiseanna infheistíochta i RCS, an chéad chás tráchtála ar scála mór de 5G.

2.1 Díriú ar na deiseanna infheistíochta foriomlána in earnáil na n-oibreoirí i gceann 21 bliain

I gceann 21 bliain, táthar ag súil go mbainfidh oibreoirí céim amach as an tréimhse bhrú maidir le hathrú ó ghlúin go glúin.Ag tagairt don tréimhse aistrithe idirghlúine de 2G-3G agus 3G-4G, ní mór d'oibreoirí caiteachas caipitil a mhéadú chun an líonra a uasghrádú.Idir an dá linn, tá gá le tréimhse áirithe saothraithe agus 1-2 bhliain de thréimhse aistrithe oibríochta le fás na seirbhísí nua.I gcomparáid leis an timthriall 4G, beidh infheistíocht 5G sách measartha, agus ní fheicfidh caiteachas caipitil na dtrí oibreoirí móra fás tapa na tréimhse 3 agus 4G i 21 bliain.I dtéarmaí Capex/na gCoimisinéirí Ioncaim, is é an buaicphointe 41% do 3G agus 34% do 4G, agus táimid ag súil go mbeidh sé thart ar 27% do 21, agus brúnna caiteachais chaipitiúil sách maolaithe.

Thosaigh luachanna ARPU na dtrí oibreoirí móra ag cobhsú agus ag téarnamh.Faoi láthair, tá ráta treá fón póca 5G níos mó ná 70%, tá cur chun cinn pacáiste 5G fiú níos tapúla ná 4G, fiú mura bhfuil aon ghnó killer 5G 2C sa ghearrthéarma, tá meath luach ARPU aisiompaithe.

I dtéarmaí luachála, tá na scaireanna H de na trí oibreoirí is mó sa tSín i ndúlagar domhanda.I dtéarmaí PE, PB agus EV/EBITDA, tá scaireanna H na dtrí oibreoirí móra ag an leibhéal is ísle i gcomparáid le móroibreoirí domhanda eile.Creidimid go mbeidh tionchar an-teoranta ag an gcinneadh a rinne an NYSE le déanaí chun díliostáil a dhéanamh ar adRanna na dtrí oibreoirí móra ar a gcuid oibríochtaí agus ar fheidhmíocht praghsanna scaireanna meántéarmacha agus fadtéarmacha.Faoi láthair, tá na trí oibreoirí móra, go háirithe praghsanna scaireanna H curtha gannluach go mór, moltar infheisteoirí a leagan amach go gníomhach.
2.2 Is iad na príomhdhíoltóirí trealaimh fós na spriocanna infheistíochta tosaíochta de 5G in 2021
Cibé an ndéantar lánchosc huawei a ardú nó nach bhfuil, ní athróidh sciar den mhargadh domhanda ZTE.Ní bheidh an chuma air go mbeidh riosca mór briste ag gnó oibreoir Huawei, táthar ag súil go mbainfidh an margadh domhanda gan sreang barr 40 faoin gcéad i 20 bliain.Faoin toimhde go bhfuil an lánchosc i bhfeidhm ar feadh i bhfad, beidh an sciar den mhargadh ag titim ar ais go dtí thart ar 30% de réir a chéile mar gheall ar fhadhbanna soláthair sliseanna.

Beidh sciar den mhargadh caillte Huawei thar lear comhdhéanta den chuid is mó ag Ericsson, a bhfuiltear ag súil go gcobhsóidh a sciar den mhargadh ag thart ar 27 faoin gcéad thar na trí bliana amach romhainn, agus Nokia.Táthar ag súil go dtitfidh sciar den mhargadh Nokia thart ar 15 faoin gcéad ar ais mar gheall ar a dhrochfheidhmíocht sa tSín.

Ag tagairt don ré 4G, táimid ag súil nach bhfuil an léim i sciar den mhargadh domhanda gan sreang Samsung sa chéim tosaigh de thógáil 5G inbhuanaithe.Tar éis 2020, toisc go laghdaítear a sciar den mhargadh ceannasach (An Chóiré Theas, Meiriceá Thuaidh, etc.) de réir a chéile sa mhargadh domhanda, beidh an sciar den mhargadh ag titim go tapa go dtí thart ar 5%.Táthar ag súil gurb é Zte an príomh-díoltóir trealaimh leis an bhfás sciar den mhargadh is cinnte sna trí bliana amach romhainn.Is ionann tógáil stáisiún bonn 5G iomlán na Síne anois agus thart ar 70 faoin gcéad den mhargadh domhanda 5G.

Táthar ag súil go dtiocfaidh fás seasta ar sciar den mhargadh Zte sa tSín tar éis 21 bliain. Ag an am céanna, táimid dóchasach go leathnóidh an chuideachta a sciar tar éis don mhargadh 5G thar lear leathnú de réir a chéile i 21 bliain, agus táthar ag súil go dtiocfaidh méadú 3-4PP ar sciar den mhargadh domhanda de chuid na cuideachta gach bliain sna trí bliana atá romhainn ( 21-23).Cuideachta Bullish a bheith ar an ré 5G de sciar den mhargadh gnó trealaimh domhanda athchothromú an tairbhí is mó, moltar infheisteoirí aird a thabhairt go gníomhach.

2.3 Tá an margadh cumarsáide optúla fós ag borradh.Moltar aird a thabhairt ar an modúl optúla cumarsáide digiteach agus ceannaire sliseanna optúla

Faoi athshondas éileamh lárionad sonraí 5G +, creidimid go gcoimeádfaidh an margadh cumarsáide optúla borradh ard sa todhchaí, agus táthar ag súil go bhfásfaidh an margadh modúl optúil domhanda ag ráta fáis cumaisc de níos mó ná 15% i 21-22 bliain. .

Beidh fás na modúil optúla sa mhargadh teileachumarsáide sách measartha, agus beidh an príomh-incrimint fós ag teacht ó mhargadh an ionaid sonraí.Táthar ag súil go seolfar modúil optúla 400G go tapa sna trí bliana amach romhainn.De réir cosán 100G, táthar ag súil go ndéanfar an loingsiú a dhúbailt go leanúnach i 21-22 bliain.Moltar díriú ar chuideachtaí tosaigh le buntáiste an chéad ghluaiseora, mar shampla Zhongji Solechuang agus Xinyisheng.

Idir an dá linn, sa réimse sliseanna optúil in aghaidh an tsrutha, tá an margadh sliseanna cumarsáide optúla reatha thart ar $3.85 billiún, agus fásfaidh sé go $8.85 billiún faoi 2025, le ráta fáis cumaisc 5 bliana de 18%.I gcomhthéacs leathnú scála an mhargaidh agus luasghéarú athsholáthair intíre, táthar ag súil go n-éireoidh an ceannaire sliseanna optúla baile amach, moltar aird a thabhairt ar Xi 'an Yuanjie (gan liosta), croí-íogair Wuhan (nach bhfuil liostaithe), Shijia Photon, srl.

Tá 2.4 feidhmchlár agus freastalaithe 5G fós sa tréimhse goir, agus tabharfaimid aird ar fhorbairt tráchtála teachtaireachtaí 5G

Cuirfear tús le feidhmchláir agus seirbhísí atá bunaithe ar 5G ag fás, agus beidh teachtaireachtaí 5G ar an gcéad iarratas ar scála 5G chun teacht i dtír.Is é nuacht 5G soláthar beacht an aistrithe ó 4G go 5G.Mar cheannaire an tionscail, tá an dóchúlacht is airde ag oibreoirí rath a ngnó a chur chun cinn.Sa todhchaí, nascfaidh oibreoirí leis an éiceachóras agus an tseirbhís i dtrí chéim, agus táthar ag súil go gcuirfidh dearcadh dlúth spás margaidh traidisiúnta SMS chun cinn de scála 40 billiún go 100 billiún;Sa todhchaí, déanfar teicneolaíochtaí TFC nua cosúil le scamall, sonraí móra agus AI a chomhtháthú.Déanfaidh seirbhísí teachtaireachtaí 5G na n-oibreoirí an claochlú ardán teachtaireachtaí a bhaint amach, agus sroichfidh an spás margaidh 300 billiún yuan.Táthar ag súil le nuacht 5G go 21 bliain Is féidir le C1 a bheith go hiomlán tráchtála, díriú ar mholadh deiseanna infheistíochta soláthraí seirbhíse éiceolaíochta RCS.

3. Néalríomhaireacht - is í 2021 fós an bhliain ina bhfuil néalríomhaireacht ann, dóchasach faoi IDC agus rathúnas an fhreastalaí

3.1 Néalríomhaireacht na SíneTá ting i dtréimhse forbartha mear fadtéarmach

I gcomparáid leis na Stáit Aontaithe, tá an tSín chun deiridh ar na Stáit Aontaithe níos mó ná cúig bliana mar gheall ar na difríochtaí i mbonneagar TF, beartas tionsclaíoch, timpeallacht eacnamaíoch agus atmaisféar tionscail-taighde.Mar sin féin, tá an timpeallacht tionscail chomhfhreagrach ag an tSín agus tá sé sa tréimhse forbartha mear:

1) Tá an bonneagar TF ag éirí níos foirfe.In 2014, shroich líon na gcalafort rochtana leathanbhanda Idirlín sa tSín 405 milliún, shroich H1 931 milliún i 2020, agus mhéadaigh an cion de rochtain snáithíní optúla ó 40.4% in 2014 go 92.1%;

2) Le deich mbliana anuas, tá fás maicreacnamaíoch na Síne cobhsaí, tá fás OTI cobhsaí ag 5% -10%.Cé go raibh tionchar ag an eipidéim ar Q1 go gearrthéarmach i mbliana, d'éirigh leis téarnamh go tapa, ag taispeáint athléimneacht láidir agus ag leagan bunús eacnamaíoch don tionscal Idirlín agus néalríomhaireachta;

3) In 2011, rinne na Stáit Aontaithe uasghrádú ar fhorbairt na néalríomhaireachta go straitéis náisiúnta.In 2015, d'eisigh an tSín Tuairimí na Comhairle Stáit maidir le Nuálaíocht agus Forbairt Ríomhaireachta scamall a Chur Chun Cinn agus Cineálacha Nua Tionscail Faisnéise a Chothú chun uasghrádú tionsclaíoch a luathú;

4) Foghlaimíonn Ali, Huawei agus fiontair eile ón gcóras comhtháite aibí tionscail, ollscoile agus taighde sna Stáit Aontaithe chun iniúchadh a dhéanamh (Ali agus ollscoileanna sa bhaile agus thar lear chun saotharlann a bhunú, d'fhógair Huawei go n-aontóidh pobail sna cúig bliana amach romhainn. agus ollscoileanna chun 5 mhilliún forbróir a chothú, agus 1.5 billiún dollar SAM a infheistiú i dtógáil éiceolaíoch), chun éiceachóras a chothaíonn go frithpháirteach a thógáil.Tráchtálú torthaí taighde a chur chun cinn.

Leanfaidh doimhniú an Idirlín soghluaiste, macasamhlú ar scála mór Idirlíon na Rudaí, agus luasghéarú claochlú digiteach fiontair ag cur borradh na ríomhaireachta scamall sa tSín chun cinn.Faoi Dheireadh Fómhair 2020, tá líon iomlán na n-úsáideoirí 5G sa tSín níos mó ná 200 milliún, le ráta fáis míosúil cumaisc de suas le 29 faoin gcéad ó mhí Feabhra.Leanann lastais fón póca 5G ag méadú, seoladh 16.76 milliún aonad i mí Dheireadh Fómhair, tá an ráta treá bainte amach 64%, agus go déanach i mí Dheireadh Fómhair, sheol Huawei agus Apple samhlacha nua ag an am céanna, táthar ag súil le lastais fón póca 5G agus ráta treá a fheabhsú tuilleadh.

I mbliana, chuir an eipidéim dlús leis an Idirlíon soghluaiste a dhoimhniú, tá éileamh na dtomhaltóirí i bhfad ó bhuaic.I mí an Mhárta, ba é 25.6 billiún GB an méid rochtana ar an Idirlíon soghluaiste.Cé gur tháinig laghdú ina dhiaidh sin, níor tháinig aon athrú ar an treocht fhoriomlán fáis mhear.Creidimid go bhfuil oifig ar líne, siamsaíocht glactha go forleathan ag an bpobal, rud a shábháil costais oideachais an úsáideora deiridh.Cé go bhfuil úsáid tráchta tomhaltóra faoi láthair dírithe ar fhíseáin, siopadóireacht agus seirbhísí stíl mhaireachtála, creidimid go bhfanfaidh formhór na húsáide tráchta i réimsí mar fhíseán HD go dtí go bpléascfaidh aipeanna marfacha eile (cluichí VR/AR, etc.).

Ag an am céanna, déanann líonraí 5G Idirlíon rudaí a bhrú chun macasamhlú a scála.Tá an tSín i gceannas ar an domhan i dtógáil 5G, agus críochnaíodh 718,000 stáisiún 5G, thart ar 70 faoin gcéad d'iomlán an domhain.Tá an líonra 5G le bandaleithead mór, latency íseal agus nascacht leathan tar éis tús a chur le ról a imirt sna réimsí tionscail agus táirgthe, ag brú ar an Idirlíon Rudaí chun macasamhlú scála.I 2020, táthar ag tuar go mbeidh líon na nasc Idirlín Rudaí sa tSín níos mó ná 7 billiún, rud a chuirfidh an pléascadh ar thrácht sonraí sa todhchaí agus a chuirfidh chun cinn forbairt thionscal na ríomhaireachta scamall.

Is é claochlú digiteach an fhiontair an príomh-thiománaí fós d’fhás éileamh ar néalríomhaireacht. I gcomparáid le tíortha forbartha mar na Stáit Aontaithe, tá ráta rochtana scamall íseal ag cuideachtaí na Síne, nach raibh ach 38 faoin gcéad i 2018, i gcomparáid le 80 faoin gcéad sna Stáit Aontaithe.De réir mar a laghdaíonn rialtais agus fiontair costais agus méadú ar éifeachtúlacht tríd an scamall, leanann éilimh dhigiteacha nua ó rialtais agus ó fhiontair ag teacht chun cinn.

Déanann na fachtóirí thuas an borradh ríomhaireachta scamall ag feabhsú i gcónaí, i 2019 an ráta fáis sa mhargadh ríomhaireachta scamall domhanda de 20.86%, ráta fáis na Síne de 38.6%, tá an ráta fáis i bhfad níos mó ná an leibhéal idirnáisiúnta, creidimid go leanfaidh an chéad chúpla bliain eile. a choimeád ar bun ar an ráta fáis de thart ar 30%.

3.2 IaaS: Leanann díoltóirí móra scamall ag méadú caiteachas caipitil, agus tá fás an tionscail cinnte

Tá struchtúr seirbhíse scamall poiblí na Síne inbhéartaithe ó thar lear, agus bonneagar ar dtús.Tá an scamall poiblí domhanda faoi cheannas múnla SaaS, cuntasaíocht do níos mó ná 60%.Ó 2014, tá fás suntasach tagtha ar mhargadh IaaS na Síne, rud a fhágann níos lú ná 40% den mhargadh scamall poiblí go dtí níos mó ná 60%.

Creidimid, mar gheall ar an mbearna mór idir bonneagar TF na Síne agus tíortha forbartha mar an Eoraip agus Meiriceá go luath, go bhfuil infheistíocht bonneagair TF agus scamall sioncrónaithe go bunúsach.Ag an am céanna, tá an tSín i gcéim luath forbartha na ríomhaireachta scamall faoi láthair, agus tá leagan amach na monaróirí scamall sách déanach.Sheol Amazon ríomhaireacht scamall i 2006, agus bhunaigh Alibaba scamall Ríomhaireachta Co., TEO go foirmiúil i 2009. Is cuideachtaí Idirlín den chuid is mó iad fiontair scamall na Síne, is gnách leo bogearraí a fhorbairt leo féin agus ní cheannaíonn siad seirbhísí SaaS.Sa ghearrthéarma, fásann scála IaaS níos tapúla, tá réimse IaaS níos cinnte agus tá deiseanna infheistíochta saibhir ann.Le feabhsú na tógála bonneagair, méadóidh ráta fáis SaaS go tapa.

Mhéadaigh sciar na ndíoltóirí IaaS tosaigh intíre agus eachtrannacha, agus bhí an patrún scamall poiblí láraithe go suntasach.Mar gheall ar chaiteachas caipitil mór agus caiteachais taighde agus forbartha gnó IaaS, tá éifeacht éiceolaíoch agus scála suntasach.Mhéadaigh sciar den mhargadh Amazon, Microsoft, Alibaba agus Google ó 48.9% in 2015 go 77.3% in 2015. Tá athrú mór tagtha ar phatrún monaróirí IaaS sa tSín, agus tá ráta fáis tapa ag Huawei.Ó 2015 go Q1 i mbliana, mhéadaigh CR3 ó 51.6% go 70.7%.Creidimid go n-éireoidh margadh ceann IaaS sa tSín cobhsaí agus comhchruinnithe sa todhchaí.Gan buntáistí iomaíochta difreáilte, beidh an sciar de mhonaróirí beaga creimthe ag monaróirí móra.Mar sin féin, tá scamall hibrideach, imscaradh il-scamall, cothromaíocht soláthróirí agus ceanglais eile ag custaiméirí iartheachtacha, agus tá spás fós ag monaróirí beaga a bhfuil buntáistí iomaíochta difreáilte acu le maireachtáil sa todhchaí.Moltar aird a thabhairt ar Jinshanyun, etc.

Molaimid díriú ar dheiseanna fáis leanúnacha do dhíoltóirí barr IaaS. Fás ioncaim ráithiúil na ndíoltóirí scamall domhanda de níos mó ná 20% bliain ar bhliain, tá fás foriomlán an tionscail láidir.Níor nocht Tencent sonraí ráithiúla ar leithligh, ach léirigh an tuarascáil airgeadais 19 mbliana ioncam gnó scamall de níos mó ná 17 billiún yuan, tá an ráta fáis níos mó ná meán an tionscail.I gcomparáid le fás ioncaim na monaróirí móra scamall sa tSín agus sna Stáit Aontaithe, tá ráta fáis Alibaba Cloud Q3 suntasach.Ag baint tairbhe as claochlú digiteach, go háirithe fás tapa réitigh Idirlín, airgeadas, miondíola agus tionscail eile, shroich ioncam ráithiúil Alibaba Cloud 14.9 billiún yuan, suas 60% bliain ar bhliain (fás Amazon Cloud 29%, Microsoft Azure 48%).Tá margadh scamall poiblí na Síne ag forbairt go tapa, tá an rialtas agus fiontair thraidisiúnta sa tréimhse claochlaithe digiteach, agus is ionann 1.4 billiún duine agus margadh mór tomhaltóirí, tá físeáin, craoladh beo, miondíola nua agus tionscail eile ag forbairt go tapa.Le feiniméan na bhfiontar Idirlín intíre ag dul chun farraige, breithnímid go bhfuil spás leathan fós ag monaróirí seirbhíse scamall baile chun feabhas a chur ar an sciar den mhargadh domhanda.

I dtéarmaí caiteachais chaipitil, tá caiteachas caipitil na monaróirí scamall sa bhaile agus thar lear tar éis iompú dearfach tar éis Q4, rud a léiríonn go bhfuil an tionscal ríomhaireachta scamall fós i dtimthriall.I R3 2020Q3, mhéadaigh caiteachas caipitil US FAMGA 29% bliain ar bhliain, agus mhéadaigh caiteachas caipitil BAT na Síne 47% bliain ar bhliain.Is é an t-éileamh ar sheirbhísí scamall iartheachtacha an príomhthiománaí do chaiteachas caipitil na ndíoltóirí scamall.Tá éileamh an mhargaidh IaaS fós láidir, agus mar sin beidh an infheistíocht a bhaineann le IaaS fós i dtimthriall gnó ard sa mheántéarma agus san fhadtéarma.

3.3 IDC: Beidh an éagothroime idir soláthar agus éileamh réigiúnach ann le fada an lá.Moltar aird a thabhairt ar an tríú páirtí a bhfuil na hacmhainní lárnacha aige i gcathracha céad sraithe

Mar bhonneagar an tionscail scamall-ríomhaireachta, baineann IDC leas as forbairt an tionscail anuas agus tá sé i dtréimhse fáis tapa.Breithnímid gur féidir leis an tionscal fós ráta fáis de thart ar 30% a choinneáil sna trí bliana amach romhainn.Tá méadú tagtha ar an éileamh ar stóráil sonraí agus ar ríomhaireacht le forbairt fiontair ríomhaireachta Idirlín agus scamall.Le méadú agus forbairt teicneolaíochtaí nua ar nós 5G, hintleachta saorga agus Idirlíon na Rudaí, leathnóidh an t-éileamh sa todhchaí spás an mhargaidh tuilleadh.Ina theannta sin, leanann polasaithe bonneagair nua de bheith dearfach.Sna Stáit Aontaithe, díríonn IDC go príomha ar atógáil agus leathnú, agus sa tSín, tá sé fós ag díriú ar thógáil nua.Mar gheall ar a thosú déanach agus a fhorbairt go mear, coimeádfaidh an tSín ráta fáis 25-30% sa todhchaí, agus táthar ag súil go ndéanfar a scála tionsclaíoch iomlán a dhúbailt ó 156.2 billiún yuan i 2019 go 320.1 billiún yuan.

Ó thaobh giniúna sonraí de, tá stoc reatha IDC na Síne i bhfad ar gcúl.Mar an táirgeoir sonraí is mó ar domhan, gineann an tSín níos mó ná 23% de shonraí an domhain gach bliain.Mar sin féin, níl stoc na n-ionad sonraí móra ach 8% de stoc an domhain, agus níl na cúlchistí leordhóthanach.Le fás tapa leanúnach ar tháirgeadh sonraí sa tSín, tá spás mór ag tionscal IDC le haghaidh fáis.Cé go bhfuil na monaróirí reatha IDC i gcéim na tógála talún agus ag luasghéarú, b'fhéidir nach gcomhlíonann an soláthar éifeachtach iarbhír éileamh an mhargaidh sa todhchaí.Ní mór do ghnóthais a bhfuil riachtanais arda moille agus slándála acu fós a bheith lonnaithe i gcathracha den chéad chiseal, agus déantar na beartais i gcathracha na chéad chiseal a theannú.Fiú má thagann méadú ar an soláthar i gcathracha dara sraith, beidh an éagothroime idir soláthar agus éileamh réigiúnach ann go ceann i bhfad.

Molaimid aird a thabhairt ar dhíoltóirí IDC tríú páirtí a bhfuil buntáistí acu maidir le hacmhainní talún agus hidreachumhachta i gcathracha céad sraithe.Faoi láthair, tá an sciar den mhargadh is mó sa domhan ar fad ag monaróirí IDC tríú páirtí, agus tá oibreoirí teileachumarsáide fós i gceannas ar thionscal IDC na Síne, agus tá buntáistí luath acu maidir le hacmhainní agus scála.Mar sin féin, cuireann forbairt na ríomhaireachta scamall agus an tionscail Idirlín ceanglais níos airde ar aghaidh ar fheidhmíocht agus ar thomhaltas fuinnimh na n-ionad sonraí, agus cuireann cathracha céad sraithe ar nós Beijing agus Shanghai teorainn leis an innéacs tomhaltas fuinnimh raca, agus éilíonn siad PUE na n-ionad sonraí nua a. bheith níos ísle ná 1.3 nó 1.4.Tá buntáistí ag díoltóirí IDC tríú páirtí maidir le luas freagartha an chustaiméara, saincheaptha, oibriú agus bainistíocht costais.Thit sciar den mhargadh oibreoirí na Síne i réimse an IDC ó 52.4% in 2017 go 49.5%, agus breithnímid go dtiocfaidh méadú breise ar sciar na monaróirí IDC tríú páirtí.

Tá leathnú scála fós ar an mbealach bunúsach do mhonaróirí IDC fás a fháil, agus táthar ag súil go dtiocfaidh feabhas ar thiúchan an mhargaidh.Tar éis an taighde slabhra tionscail, fuair muid amach go bhfuil monaróirí IDC dóchasach faoi éileamh an mhargaidh sna blianta beaga atá romhainn, agus is fearr leo an straitéis leathnú tapa le blianta beaga anuas chun fás ioncaim a bhaint amach.Éilíonn an tionscal IDC infheistíocht mhór i sócmhainní.Faoi láthair, tá na mílte MONARÓIRÍ baile le ceadúnais IDC, agus tá an sciar aonair de mhonaróirí IDC tríú páirtí go bunúsach níos lú ná 5%, rud a fhágann go bhfuil an margadh sách scaipthe.Mhéadaigh Equinix, an ceannaire domhanda, isteach sa mhargadh domhanda go tapa trí The UK's Telecity Group a fháil in 2015 agus gnó IDC Verizon in 2017. Cuirimid an caiteachas caipitiúil iomlán agus an scála m&a leis mar ionchur iomlán na tógála.Faoi 2020 H1, is ionann scála carnach m&a Equinix agus 48%, agus níl ach 14.3% sa scála m&a de cheannaire baile GANGUO Data.De réir cosán forbartha Equinix, féadfaidh monaróirí IDC intíre dlús a chur leis an éadáil chun cumas a leathnú chun cúiteamh a dhéanamh ar fhás an éilimh nach féidir a shásamh trí mhodhanna féinthógtha agus léasaithe.Rachaidh méadú ar thiúchan an mhargaidh chun tairbhe sonraí GDS, 21vianet, Bogearraí Baoxin, líonra Halo Nua agus monaróirí eile.

3.4 Freastalaí: Ní athraíonn aistarraingt mhargaidh gearrthéarmach ionchais arda gnó fadtéarmach

Baineann freastalaithe, mar phríomh-áiseanna crua-earraí na hailtireachta líonra, leas as fás tapa thionscal ríomhaireachta scamall na Síne.De réir IDC, i ráithe 3 2020Q3, mhoilligh fás ioncam an mhargaidh freastalaí domhanda go 2.2% bliain ar bhliain, le lastais beagán síos 0.2%, ach d'fhás ioncam margaidh freastalaí na Síne 14.2%, fós ag cothabháil fás tapa.

Tháinig laghdú ar ioncam na monaróirí sliseanna freastalaí in aghaidh an tsrutha, agus tháinig laghdú ar ioncam an cheannaire freastalaí Tiao Information i R3.Creidimid gurb é an phríomhchúis ná an t-éileamh ar Q3 a chur chun cinn mar gheall ar RÉAMHRÁ an eipidéim Q2.Ní athraíonn luaineacht bhrabúis aon cheathrú breithiúnas ardghnó fadtéarmach an tionscail néalríomhaireachta.

Agus caiteachas caipitil na bhfathach scamall iartheachtacha ag fás go tapa agus ag éileamh láidir, measaimid go bhfuil an tionscal néalríomhaireachta fós ag uas-thimthriall in 2021. Go stairiúil, maireann uaschúrsálacha néalríomhaireachta ocht gceathrú ar a laghad.Tar éis 18 mbliana de chaiteachas caipitil róthéite na mór-mhonaróirí scamall ar fud an domhain agus 19 mbliana d’fhardal, bhí caiteachas caipitil BAT Intíre i R4 chun tosaigh maidir le fás dearfach 35% a ghnóthú i gcomparáid leis an domhan le 19 mbliana.Bhí R3, cé go raibh sé síos ó ráta ard fáis Q2 de 97%, fós 47% níos airde ná an ráta fáis 29% sna Stáit Aontaithe.Freastalaí Rianú in aghaidh srutha monaróir sliseanna BMC Sinhua nochtadh sonraí ioncaim míosúla, cé gur thosaigh an chuideachta le fás ioncaim diúltach i mí Lúnasa, ach tá sé ar ais go dtí fás dearfach i mí na Samhna, réamhaisnéis 21 bliain de tionscal ríomhaireachta scamall fós ag súil a choimeád ar bun fás ard.

Le tráchtálú 5G ar an mbealach, cuirfidh pléascadh tráchta sonraí fás ar mhargadh an fhreastalaí.De réir na Cóiré Theas, úsáideann úsáideoirí 5G 2.5 uair níos mó tráchta in aghaidh an duine ná úsáideoirí 4G. Tá méadú seasta de níos mó ná 25% in aghaidh na míosa ar líon na n-úsáideoirí 5G sa tSín.Bunaithe ar thaithí stairiúil, méadaíonn gach uasghrádú glúin de theicneolaíocht cumarsáide soghluaiste DoU deich n-uaire ar an meán, agus mar sin táthar ag tuar go mbainfidh úsáideoirí 5G DoU 50G / mí faoi 2025. Cuirfidh ríomhaireacht imeall forshuite tráchtála 5G agus cásanna nua eile an freastalaí chun cinn. , stóráil agus fás éileamh bonneagair TF eile, ach freisin le haghaidh próiseála sonraí, tá ceanglais ríomhaireachta níos airde, beidh níos mó spás margaidh ag ríomhaireacht Chliste, hintleachta saorga agus táirgí comhleá freastalaí.De réir sonraí réamhaisnéise IDC, beidh an margadh freastalaí domhanda faoi dhó beagnach go $12 milliún in 2020 agus $21.33 milliún in 2025.

3.5 SaaS: catalysis ilfhachtóiriúil, in idirthréimhse ríthábhachtach, an pointe leagan amach reatha

I dtéarmaí méid an mhargaidh, tá an margadh SaaS baile iomlán taobh thiar de na SA 5-10 mbliana.In 2019, shroich ioncam gnó scamall Salesforce 110.5 billiún yuan, agus ní raibh ach méid margaidh tionscal SaaS iomlán na Síne ach 34.1 billiún yuan.Ach toisc go bhfuil an margadh baile SaaS san idirthréimhse scamall, tá an ráta fáis thart ar dhá uair níos mó ná an ráta domhanda, tugann an fás tapa spás leathan le haghaidh forbartha.

Tá margadh SaaS na Síne réasúnta siar mar gheall ar thrí phríomhfhachtóir: ar dtús, tá an leibhéal faisnéise baile íseal.Tá tógáil faisnéise agus tóiriú déanta ag na Stáit Aontaithe ar feadh na mblianta, agus is léir go bhfuil feasacht mhargaidh agus bunús faisnéise na Síne taobh thiar den Eoraip agus sna Stáit Aontaithe, níl an tógáil informatization agus digitiú foirfe, agus ní thugann fiontair aird ar fheabhas a chur ar éifeachtacht bhainistíochta.sa dara háit, níl a leibhéal teicniúil leordhóthanach, tá ár dtír fiontar SaaS go leor ach ní fíneáil, tá an leibhéal teicniúil taobh thiar de, tá cobhsaíocht an táirge lag.Ar deireadh, easpa bealaí.Sa ré bogearraí traidisiúnta, tá stádas an chainéil an-tábhachtach.Sa ré SaaS, laghdaíonn an córas síntiús ioncam margaíochta an chainéil, agus laghdaíonn an córas athnuachana an tuiscint ar shlándáil an chainéil, rud a fhágann go bhfuil rún íseal cur chun cinn an chainéil, costas fála ard custaiméirí agus leathnú mall ar an margadh.Is iad na bealaí fós an príomhfhriotaíocht maidir le fiontair SaaS a chur chun cinn sa tSín.

I gcomparáid leis na Stáit Aontaithe, tá monaróirí SaaS leibhéal fiontair na Síne i dtréimhse aistrithe ríthábhachtach, le táscairí airgeadais agus gnó éagsúla le feabhsú, agus tá forbairt shaincheaptha mar phointe pian.Tá ceanglais ard ag fiontair mhóra sa tSín maidir le forbairt shaincheaptha, agus ní mór do mhonaróirí SaaS costais arda T & F a infheistiú agus timthriall forbartha fada a bheith acu.Más rud é go mbeidh feidhm táirgí den chineál céanna ag titim isteach san iomaíocht praghais, laghdaigh brabúsacht na cuideachta.Tá ardleibhéal caighdeánaithe táirgí ag fiontair Mheiriceá agus tá siad éasca le leathnú TAM (Margadh Iomlán Seoladh).Is é sin, is féidir cumas na dtáirgí bunaidh a leathnú go réimsí eile, is féidir uasteorainn na ngnólachtaí atá ann cheana féin a bhriseadh, is féidir spás rannpháirtíochta an mhargaidh a mhéadú, is féidir an infheistíocht costais tosaigh a chaolú, agus tá an brabúsacht láidir.Mar sin féin, Trí chomhar le fiontair mhóra a dhoimhniú, is féidir le monaróirí SaaS na Síne a gcuid táirgí a shimpliú agus a mhodúlú tar éis tionscadail tagarmharcála a chríochnú, agus ansin is féidir le fiontair bheaga agus mheánmhéide roinnt feidhmeanna a theastaíonn uathu a roghnú, agus mar sin beidh fairsingeacht táirgí sa todhchaí fós suntasach.

Cé go bhfuil bearna idir an tSín agus na Stáit Aontaithe, ach creidimid go bhfuil forbairt thionscal SaaS intíre tar éis an pointe infhillte a bhaint amach, is é an láthair atá ann fós an pointe leagan amach.Ar an gcéad dul síos, tá oideachas margaidh an tionscail SaaS baile aibí, tá cúlchistí teicneolaíochta, éileamh malartach baile agus tacaíocht bheartais ábhartha i bhfeidhm.Tar éis beagnach deich mbliana d'oideachas tóir, tá tuiscint na bhfiontar ar fhaisnéisiú tar éis teacht chun cinn ó chéim éadomhain na n-ábhar páipéir leictreonacha go dtí an t-éileamh ar dhigitiú fiontair, a thagann i gcomhthráth leis an deis ionadú logánaithe.Ar an dara dul síos, forbraíonn fiontair SaaS baile iad féin go tapa.Cé go bhfuil an scála forbartha sách beag, ach tá kingdee, Ufida agus fiontair chlaochlaithe eile ag brath ar a dtuiscint tionscail féin agus ar éifeacht branda, leanúint ar aghaidh ag leathnú a sciar den mhargadh.Ós rud é go bhfuil an frithchuimilt trádála, an coincheap de rialú neamhspleách sa tSín ag éirí níos soiléire, forleagan claochlú scamall go domhain, creidimid go bhfuil an tsamhail SaaS d'fhiontair bogearraí intíre a chur ar fáil an deis a scoitheadh ​​​​an cuar, tá forbairt thionscal SaaS bainte amach an pointe infhillte.

Is iad soláthraithe bogearraí traidisiúnta, monaróirí SaaS fiontraíochta agus fiontair Idirlín na príomh-rannpháirtithe i margadh SaaS na Síne, ag iomaíocht agus ag comhoibriú lena chéile.Tá comhar éiceolaíochta idir monaróirí Idirlín agus monaróirí fiontraíochta níos coitianta: faoi láthair, díríonn monaróirí Idirlín go príomha ar ghnó leibhéal IaaS agus PaaS, is beag leagan amach rian SaaS, níl aon iomaíocht ar scála mór, sa tionscal ingearach agus réimsí gnó ingearach (mar shampla oideachas, miondíola, CRM, airgeadas agus cánachas, etc.) Déantar monaróirí idirlín a chomhtháthú mar mhonaróirí teicneolaíochta.Tá an iomaíocht idir díoltóirí fiontraíochta SaaS agus díoltóirí bogearraí traidisiúnta a chlaochlaíonn go SaaS níos dírí: tá muinín níos airde ag fiontair mhóra a bhfuil ráta treá bogearraí traidisiúnta ard acu i kingdee, Yonyou agus díoltóirí traidisiúnta eile, ach tá buntáistí ag díoltóirí fiontraíochta i roinnt deighleoga, mar sin tá buntáistí ag baint leis freisin. cumaisc agus éadálacha comhair nó infheistíochta.Mar shampla: Baineann infheistíocht Kingdee International taitneamh as Díolacháin do chustaiméirí (CRM) agus teicneolaíocht Myriad.Cuideachtaí idirlín le trádálaithe bogearraí traidisiúnta chun cosáin forbartha a iniúchadh, agus comhar éiceolaíoch: tá buntáiste tráchta ag díoltóirí Idirlín, fócas gnó bogearraí traidisiúnta ar tháirgí SaaS saincheaptha ard, ach roghnaíonn dhá chineál rannpháirtithe sa mhargadh a bheith tiubh lároifig, a chur ar fáil cód íseal aon chód. ardán forbartha, chun doimhneacht agus leithead an táirge a chur chun cinn, an tógáil éiceolaíoch a neartú.

Is fachtóir tábhachtach é TAM a dhéanann difear do leibhéal luachála monaróirí seirbhíse SaaS fiontair, a chinneann go díreach spás fáis ioncaim na bhfiontar sa todhchaí.De réir na Tuarascála ar Fhorbairt na 500 Fiontair is Fearr sa tSín, tá líon mór fiontair bheaga agus mheánmhéide ag an tSín.Glactar leis go n-éireoidh fiontair na Síne níos glactha leis an scamall ina ngnó, roghnaigh uirlisí SaaS le haghaidh bainistíochta fiontair, costais a laghdú agus éifeachtúlacht a mhéadú, agus méadóidh ráta treá an mhúnla síntiús sa todhchaí.

Ag cur san áireamh go bhfuil ráta treá SaaS roinnt cuideachtaí Mheiriceá tar éis 95% nó níos airde a bhaint amach, meastar gur féidir le TAM níos mó ná 560 billiún yuan a bhaint amach bunaithe ar phraghas aonaid na gcustaiméirí fiontair a ndearnadh suirbhé orthu sa slabhra tionsclaíoch.Agus leis an méadú ar líon na bhfiontar sa tSín, tá an cumas fáis ar scála margaidh na Síne suntasach.Ina measc, tá praghas aonaid ard do chustaiméirí ag fiontair mhóra a bhfuil ioncam bliantúil de níos mó ná 2 billiún yuan acu, ach tá líon na bhfiontar beag;Tá praghas aonaid custaiméara fiontair bheaga agus mheánmhéide íseal, ach tá an líon iomadúla.Is í an eochair do sholáthraithe bogearraí SaaS fás ioncaim fadtéarmach a fháil ná na custaiméirí waist a thuiscint, agus is féidir luach iomlán ARPU a fheabhsú trí na príomhchustaiméirí fiontair mhóra a bhriseadh.Níl an t-éileamh atá ag fiontair mhóra ar tháirgí SaaS teoranta do fheidhmeanna simplí amhail uathoibriú oifige agus leictreonú gnó, ach táirgí a chomhcheangal go mór le próisis ghnó na bhfiontar, agus a bheith ina uirlis le haghaidh bainistíochta fiontair i ndáiríre.

Tá comhchruinniú margaidh SaaS fiontair na Síne íseal, agus creidimid go bhfuil an cumas fáis is mó ag soláthraithe bogearraí traidisiúnta ERP a athraíonn ríomhaireachta scamall.De réir staitisticí IDC, níorbh ionann na cúig fhiontar is fearr sa mhargadh fiontraíochta SaaS sa tSín sa chéad leath de 2020 ach do 21.6% den mhargadh.Tá an margadh díláraithe agus tá an leibhéal comhchruinnithe íseal.Tá an patrún iomaíochta i margaí iarratais éagsúla difriúil, agus is deis mhaith é leagan amach.

Creidimid go bhfuil an cumas fáis is mó ag monaróirí traidisiúnta ERP sa tréimhse ríthábhachtach de chlaochlú scamall ríomhaireachta.Tá ráta ard treá agus muinín i measc na bhfiontar mór agus meánmhéide ag bogearraí ERP traidisiúnta yonyou, Kingdee agus fiontair eile, agus is é an chéad rogha le haghaidh logánú.Comhoibriú go dlúth le fiontair mhóra, tuiscint dhomhain a bheith agat ar phróiseas gnó na gcustaiméirí, agus an cumas comhoibriú le fiontair mhóra, taithí bainistíochta fiontair mhóra a mhacasamhlú i bhfiontair bheaga agus mheánmhéide, cabhrú le fiontair bheaga agus mheánmhéide claochlú digiteach. ;Tá ceannasacht ag Kingdee agus Yonyou sna codanna den mhargadh le leibhéal ard caighdeánaithe agus margadh réasúnta ginearálta, amhail airgeadas agus acmhainní daonna, agus tá raon táirgí réasúnta iomlán acu.Tá spás mór margaidh acu le haghaidh rannpháirtíochta agus le hardacmhainneacht fáis.

I gcomparáid le TAM, tá uasteorainn TAM níos soiléire do mhonaróirí SaaS fiontraíochta sa tionscal deighilte, ach is féidir leis na monaróirí SaaS tosaigh sa réimse deighilte mar Mingyuan Cloud fás tapa a fháil fós le cabhair ó bhuntáistí táirge agus stádas tionscail, agus ansin níos mó a fháil. luach overvalued, ar fiú aird a thabhairt air freisin.Tá Alibaba, Tencent agus díoltóirí Idirlín eile dírithe níos mó ar bhonneagar margadh IaaS agus PaaS, agus glacann níos mó ról díoltóirí comhtháite sa mhargadh SaaS.

Ó thaobh luachála de, tá go leor spáis le feabhsú ag soláthraithe seirbhíse SaaS na Síne.Tá níos mó ná 70 fiontar SaaS liostaithe sna Stáit Aontaithe, lena n-áirítear cuid acu le caipitliú margaidh de níos mó ná 100 billiún dollar.Cé go bhfuil formhór na gcuideachtaí Síneacha fós neamhliostaithe, ní fiú níos mó ná $20 billiún ach Yonyou, ceann de na cuideachtaí móra liostaithe.Tá an meán PS de chuideachtaí Mheiriceá beagnach 40 uair, agus tá sé sin de chuideachtaí na Síne níos lú ná 30 uair.Is é an chúis bhunúsach atá leis an difríocht ná go bhfuil leibhéal ard scamallaithe ag fiontair Mheiriceá SaaS, is é sin, tá cion ard acu ar ioncam gnó scamall.Tar éis an chaiteachais tosaigh T & F agus margaíochta, tá siad tar éis dul isteach i dtréimhse fáis réasúnta cobhsaí, agus tá an ráta fáis ioncaim agus glanbhrabúis ard.Ba é an meánfhás ioncaim do chuideachtaí SaaS sa tSín ná 21%, níos lú ná leath mheán na SA, agus bhí an brabús glan fós diúltach ar an meán.Le doimhniú claochlú fiontair SaaS na Síne, méadú ar ioncam gnó scamall agus réadú feidhmíochta de réir a chéile, tá níos mó ná 30% fós ag an luach margaidh sa todhchaí.

4, an Idirlíon Rudaí le tuirlingthe tionscal, ag díriú ar chothrománach trí deiseanna infheistíochta ingearach

4.1 Óir mianadóireacht billiún rudaí idirnascadh, ciseal dearcadh slabhra tionscal chun fáilte a chur roimh deiseanna

Tá líon na nasc Idirlín Rudaí (iot) i bhfad níos airde ná mar atá ag Internet of Things (iot).De réir GSMA, b’fhiú $343 billiún an tionscal iot domhanda in 2019 agus sroichfidh sé $1.12 trilliún faoi 2025, le ráta fáis cumaisc de níos mó ná 20 faoin gcéad.De réir IoT Analytics, faoi dheireadh 2020, beidh 11.7 billiún feiste ceangailte IoT as 21.7 billiún feiste nasctha ar fud an domhain.Agus líon na rudaí atá nasctha leis an domhan ag dul thar líon na ndaoine atá nasctha leis, tá Idirlíon na Rudaí ag teacht chun cinn mar an chéad ghlúin eile de bhonneagar gnó thar thionscail agus teorainneacha, agus táthar ag súil go mbeidh sé ar an deis infheistíochta is mó i TFC thar an gcéad cheann eile. 30 bliain.

Tá próiseas Idirlín na rudaí chun tosaigh sa tSín, agus tá líon na nasc ag oibreoirí domhanda sna trí cinn is airde.Is féidir próiseas forbartha Idirlíon Domhanda na Rudaí a mheas go garbh de réir líon naisc cheallacha Idirlíon Rudaí na n-oibreoirí.Treoraíonn forbairt Idirlín Intíre na Rudaí an domhan.De réir IoT Analytics, bhí na naisc IoT is ceallacha ag an tSín soghluaiste in 2015, b'ionann sin agus 19 faoin gcéad.Faoi 2020H1, b'ionann naisc cheallacha Idirlíon Rudaí China Mobile agus 54%, b'ionann Unicom agus Telecom agus 9% agus 11% faoi seach.B'ionann na trí oibreoirí móra sa tSín agus 74 faoin gcéad de naisc iot cheallacha, ceann de na cinn is airde ar domhan.Tá líon na nasc Idirlín Rudaí curtha chun cinn ag an tSín, go príomha mar gheall ar fheabhsú tógála bonneagair líonra baile agus cur chun cinn beartais.

Tá nascacht Internet of Things fós ina thús le luach íseal.Ag féachaint ar ioncam domhanda gnó IoT, tá gnó ARPU IoT na n-oibreoirí móra níos lú ná $ 10 in aghaidh na míosa, agus tá líon na nasc NB-iot sa tSín níos mó, agus tá an ARPU níos lú ná $ 1 in aghaidh na míosa.Tá nascacht domhanda iot fós ina thús agus tá méid an luach úsáideora íseal.Le leathnú líon nasc agus cur i bhfeidhm, tá treocht ag ardú sa luach.

Idirlíon na rudaí ar fud na tréimhse hype coincheap, go dtí an tuirlingthe tionscal.De réir an timthriall hype teicneolaíochta arna fhoilsiú ag Gartner, tosaíonn forbairt teicneolaíochta nua de ghnáth ar an gcéad dul síos, ansin buaic agus pléasctha an hype meáin, agus ar deireadh sroicheann buaic an iarratais mar a aibíonn an teicneolaíocht. De réir treocht Innéacs Idirlíon Gaoithe Rudaí, is féidir linn a fháil gurb é 2015 buaic na mboilgeog ar thionscal Idirlín na Rudaí, ba é 2016 bun coibhneasta earnáil Idirlín na Rudaí, agus ba é méid trádála agus innéacs na Dhreap an earnáil Idirlín Rudaí go seasta ó 2019 go 2020. Creidimid go bhfuil Idirlíon na rudaí tar éis an tréimhse hype coincheap a thrasnú, go dtí an tionscal tuirlingthe, is éis fiú infheistíocht a dhéanamh i bhfás na fo-earnála.Ag breathnú siar ar fhorbairt thionscal Idirlín na Rudaí i 2020, tiocfaidh an nód infheistíochta faoi na trí threocht:

Treocht 1: Tá caighdeáin ag éirí níos aonfhoirmí

Caighdeáin chumarsáide tuirlingthe, comhar comhghuaillíocht tionscail.1) Cur i bhfeidhm na gcaighdeán cumarsáide:I mí Aibreáin 2020, d'eisigh an Aireacht Tionscail agus Teicneolaíocht Faisnéise (MIIT) an Fógra maidir le Forbairt Luathaithe 5G a Chur Chun Cinn, a mhol na caighdeáin agus na prótacail cumarsáide tábhachtacha chun 5G agus LT-V2X a chur chun cinn i dtógáil cathracha cliste agus iompar cliste.I mí na Bealtaine, d'eisigh an Aireacht Tionscail agus Teicneolaíocht Faisnéise (MIIT) an Fógra maidir le Forbairt Chuimsitheach Idirlíon Soghluaiste Rudaí a Dhoimhniú, ag moladh go gcomhoibreoidh NB-iot agus Cat1 chun nasc Idirlín Rudaí 2G/3G a dhéanamh;I mí Iúil 2020, chinn an tAontas Teileachumarsáide Idirnáisiúnta (ITU) caighdeán 5G a dhéanamh ar NB-iot agus NR.2) Comhghuaillíocht Chomhar Tionscail:I mí na Nollag 2020, faoi threoir agus tacaíocht na hAireachta Tionscail agus Teicneolaíocht Faisnéise, sheol 24 acadóir de chuid Acadamh Eolaíochtaí na Síne agus Acadamh Eolaíochtaí na Síne agus 65 fiontar tosaigh OLA Alliance i gcomhpháirt.Beidh OLA Alliance tiomanta do chaighdeáin ábhartha GACH Rudaí a fhorbairt, aitheantas frithpháirteach agus malartú le caighdeáin dhomhanda a bhaint amach, agus forbairt teicneolaíochtaí agus tionscail ghaolmhara a chur chun cinn.

Treocht a dó: Comhtháthú teicneolaíochtaí níos doimhne

Tá Idirlíon na Rudaí roinnte ina cheithre nasc: an ciseal dearcadh, an ciseal líonra, an ciseal ardán agus an ciseal iarratais.Cuireann forbairt teicneolaíochta gach nasc chun cinn dul chun cinn thionscal Internet of Things.Léirítear an t-uasghrádú teicneolaíochta reatha go príomha sa chiseal líonra agus sa chiseal iarratais.Ar leibhéal an líonra, tá tuilleadh uasghrádaithe déanta ag tráchtálú 5G agus an brú ar WiFi6 ar líonraí cumarsáide, rud a chuir dlús le dul chun cinn mall Idirlín na bhFeithiclí agus Idirlíon Tionscail na Rudaí roimhe seo.Ag leibhéal an iarratais, tá feabhas tagtha ar luach na seirbhísí iarratais mar gheall ar an meascán de ríomhaireacht scamall, AI, blockchain agus teicneolaíochtaí eile le Idirlíon na Rudaí.

Treocht trí: scála ollmhór isteach sa chluiche

San am atá caite, ba iad na fathaigh Idirlín le caipiteal láidir príomh-imreoirí thionscal Idirlín na Rudaí.Leag siad amach leibhéil iolracha d’Idirlíon na Rudaí agus thóg siad éiceachóras Internet of Things.Is é an rud is féidir linn a fheiceáil anois ná go bhfuil fathaigh an tslabhra tionscail iomlán ag dul isteach sa réimse ar scála mór chun dul chun cinn Idirlíon na Rudaí a chur chun cinn.Is féidir na fathaigh sa slabhra tionsclaíoch a roinnt i dtrí phríomhshraith:

1) Ciseal dearcadh: Díríonn sé go príomha ar na monaróirí crua-earraí bunúsacha, lena n-áirítear monaróirí sliseanna (Qualcomm, Huawei), monaróirí braiteoirí (Bosch, Broad Com), monaróirí modúil (Sierra Wireless, Remote Communications), etc., a bhfuil gach ceann acu seolta táirgí iot blockbuster, ag imirt ról tábhachtach i bhforbairt táirgí crua-earraí aibí agus costais comhpháirteanna a laghdú.

2) Ciseal líonra: Go príomha le haghaidh oibreoirí teileachumarsáide, ag stiúradh tógáil líonra Idirlíon na Rudaí agus ag luasghéarú ar rithim gnó líonra Idirlíon na Rudaí.Baineann oibreoirí teileachumarsáide leas freisin as a gcainéal líonra féin chun síneadh in aghaidh an tsrutha agus le sruth araon den slabhra tionsclaíoch.

3) Ciseal iarratais: Go príomha le haghaidh fathaigh Idirlín agus fathaigh tionscail thraidisiúnta, díríonn fathaigh Idirlín ar an treo ó cheann TO C go deireadh B, glacann fathaigh tionscail traidisiúnta (cosúil le Haier, Midea, Siemens) an tionscnamh chun cur i bhfeidhm an Idirlín a chur chun cinn. de Rudaí ina réimsí féin, agus cóipeáil go gníomhach le tionscail eile.

(2) Tá slabhra tionscal Idirlín na Rudaí fada agus tanaí, agus is é an ciseal dearcadh an chéad cheann a bhaineann leas as

Síneann slabhra tionsclaíoch Idirlín na rudaí fada agus tanaí, agus is é an ciseal dearcadh an chéad cheann a bhaineann leas as.Tá slabhra an tionscail iot roinnte ina cheithre leibhéal:1) Ilroinnt na ciseal iarratais;2) Is cosúil an éifeacht ardán Matthew;3) Cómhaireachtáil ilchaighdeáin ag an gciseal líonra;4) Treocht comhtháthú na ciseal dearcadh.Is iad na cúig bliana atá romhainn ná na cúig bliana don Idirlíon Rudaí chun an nasc a leathnú, agus is iad na buntáistí lárnacha braiteoir, croí-sliseanna, modúl, MCU, críochfort agus monaróirí crua-earraí eile.

Tá 4.2 Idirlíon Feithiclí ar cheann de na cásanna iarratais is tábhachtaí de 5G, agus táthar ag súil go mbainfidh an spás margaidh sna deich mbliana atá romhainn 2 trilliún yuan

Beartas ar dtús, treochlár feithiclí cliste agus nasctha na Síne soiléir.I mí na Samhna 2020, d’eisigh an tIonad Náisiúnta um Nuálaíocht Feithicle Chliste Nasctha an plean forbartha feithicle cliste nasctha “Treochlár Teicneolaíochta Feithicle Nasctha Chliste 2.0”.Ó 2020 go 2025, b'ionann feithiclí nasctha cliste uathrialaitheacha L2 agus L3 sa tSín agus 50% de dhíolachán iomlán na feithicle, agus shroich ráta cóimeála feithiclí nua críochfoirt CV2X 50%.Baineann feithiclí fíor-uathrialacha feidhm thráchtála amach i réimsí teoranta agus cásanna sonracha;Ó 2026 go 2030, beidh feithiclí nasctha cliste l2-L3 freagrach as níos mó ná 70% den méid díolacháin, beidh samhlacha tiomána uathrialaitheacha L4 freagrach as 20%, agus beidh tóir go bunúsach ar threalamh carr nua críochfoirt C-V2X;Ó 2031 go 2035, déanfar gach cineál feithiclí nasctha agus feithiclí uathrialacha ardluais a oibriú go forleathan;Tar éis 2035, úsáidfear gluaisteáin uathrialaitheacha L5 do phaisinéirí.

Éiríonn suiteáil tosaigh Idirlíon feithiclí caighdeánach, agus feabhsaítear an ráta ualaigh de réir a chéile. De réir staitisticí Institiúid Taighde Feithiclí Chliste gaOGong, ó Eanáir go Meán Fómhair 2020, is é 5.8591 milliún an riosca d'Idirlíon 4G feithiclí, le fás bliain ar bhliain de 44.22%;Ó Eanáir go Meán Fómhair, bhí an ráta luchtaithe 46.21%, suas beagnach 20% bliain ar bhliain.Is iad T-bosca agus modúl gluaisteán na táirgí crua-earraí is tábhachtaí maidir le luchtú tosaigh gluaisteán, agus de réir a chéile tá siad tar éis éirí mar an trealamh caighdeánach sa mhargadh gluaisteán.

Cuirfidh cuideachtaí gluaisteán dlús le ráta treá na ngluaisteán nua nasctha agus déanfaidh siad comhordú le páirtithe eile chun 5G C-V2X a fhorbairt. Cuireann Oems móra sa bhaile agus thar lear chun cinn go gníomhach feidhm Idirlín feithiclí na ngluaisteán nua, tá plean FAW, Ford, Changan, Ford agus eile chun 100 faoin gcéad de charranna nua sa tSín a bhaint amach faoi 2020. Ag an am céanna, tá OVENS ag luas suas an leagan amach de 5G C-V2X chun airde teicneolaíochta a urghabháil.I mí Aibreáin 2019, d'eisigh 13 chuideachta uathoibríoch na Síne le brandaí neamhspleácha an treochlár Tráchtála C-V2X sa tSín go hoifigiúil, dírithe ar fhuinneog ama 2020-2021 chun cur i bhfeidhm tráchtála thionscal C-V2X a chur chun cinn sa tSín.Faoi láthair, tá gach mór-mhonaróir modúl ag luasghéarú leagan amach réimse cumarsáide feithicle 5G, agus tá tráchtálú déanta ar HUAWEI, Yuyuan Communications agus modúil cumarsáide 5G eile.

Tá Idirlíon Feithiclí ar cheann de na teicneolaíochta is aibí, an spás is fairsinge, agus na cásanna iarratais tacaíochta tionscail is iomláine faoi 5G.Meastar go bhfuil an spás iomlán idir 2020 agus 2030 beagnach 2 trilliún yuan, amoTá Idirlíon Feithiclí ar cheann de na cásanna feidhmchláir leis an teicneolaíocht is aibí, an mNG arb ionann “gluaisteán cliste”, “bóthar cliste” agus “comhar feithicleach” agus 8350 billiún yuan, 2950 billiún yuan agus 763 billiún yuan faoi seach.Faoi láthair, tá an tionscal Idirlín Feithiclí ag tabhairt aghaidh ar athshondas trí fhachtóir: beartas, teicneolaíocht agus tionscal.Táthar ag súil go mbeidh ráta fáis an tionscail níos mó ná 60% i 2020. Ar an leibhéal teicniúil, tá c-V2X, príomhtheicneolaíocht cumarsáide d'Idirlíon na bhFeithiclí, ag éirí níos aibí.Tá dul chun cinn dearfach déanta i ngach gné ó chaighdeánú go tionsclaíocht taighde agus forbairt go dtí léiriú iarratais.Ar an leibhéal tionsclaíoch, is iad na fathaigh teicneolaíochta, monaróirí gluaisteán agus monaróirí scamall na trí fhórsa tosaigh i leagan amach doimhneacht.Is é fócas reatha líonra gluaisteán agus comhordú bóithre ná scála an tionscail a luasghéarú.

Bunaithe ar phrionsabal an “costas-sochair”, aistreoidh príomhluas tógála Idirlíon na bhFeithiclí anonn is anall idir “intleacht aonair” agus “fhaisnéis chomhoibríoch”.Ar thaobh na feithicle, creidimid, i 2020-2025, go mbeidh an ráta treá tiomána uathrialaitheach L1/2/3 faoi dhó, méadóidh luach feithicle aonair níos mó ná 15 uair, agus méadóidh an cion de luach bogearraí go níos mó ná 30%;Ar thaobh an bhóthair, is dóigh linn gurb é an luasbhealaigh agus crosbhealach na cathrach an treo tosaíochta maidir le tuirlingthe an "bóthar cliste", agus tá an tógáil luath bunaithe ar an trealamh crua-earraí.Ar thaobh an líonra, is é an chéim tosaigh d'fhorbairt an tionscail naisc a bhunú go príomha.Le tógáil líonra scála 5G agus cur chun cinn C-V2X i 2020, déanfaidh comhoibriú feithiclí-go-bóthair an chéad tonn tuirlingthe ar scála mór a bhaint amach, rud a tharraingeoidh réamhrá fhorbairt líonrú feithicle-go-bóthair ó fhaisnéis aonair. chuig faisnéis chomhoibríoch.

Is dóigh linn gurb é 2020 an chéad scála líonrú gluaisteán a thiteann go talamh, carr cliste, comhordófar eagna an bhóthair agus iarrachtaí comhoibritheacha bóthair chun trí ghné a thógáil, breathnú ó rithim an tionscail comhoibritheach reatha C - carr V2X Tá slabhra faoi deara go háirithe, mar sin, molaimid go bhfuil an modúl cumarsáide gan sreang, as a dtiocfaidh bogadh i bhfad cumarsáide, réitigh iompair Chliste Déantóirí míle eolaíocht agus teicneolaíocht, RSU monaróirí Genvict teicneolaíocht, WANji teicneolaíocht, OBU / T-bosca a bhaineann le monaróirí ard ag teacht chun cinn agus monaróirí freastalaí ríomhaireachta imeall faisnéis tonnta taoide.Ina theannta sin, cinnimid go leanfaidh an rothar Chliste ag forbairt, is é ráta treá tiomána uathrialaitheach L1/L2/L3 an treocht, mar sin moltar aird a thabhairt ar na monaróirí tairbhe ábhartha, lena n-áirítear monaróir bogearraí cockpit Chliste Zhongkichuang da, ceannaire IVI. Desai Xiwei, monaróir DMS Rui Ming Technology, etc.

4.3 Baile Cliste - Réiteach cliste táirge aonair a chur i bhfeidhm ar an réiteach cliste tí iomlán

Tá scála mhargadh baile cliste na Síne ag fás go seasta, agus tá táirgí agus éiceolaíocht mar chroílár na cinn sa todhchaí.Thosaigh tionscal baile cliste na Síne go déanach, agus tá an próiseas táirgthe teicneolaíochta tapa, ag brú baile cliste na Síne isteach sa lána tapa.De réir IDC, sheol an tSín 208 milliún táirgí baile cliste in 2019, agus sheol slándáil chliste, cainteoirí cliste, soilsiú cliste agus táirgí aonair eile níos mó ina measc.Mar gheall ar thionchar an eipidéim agus fachtóirí macra eile, táthar ag tuar go dtiocfaidh fás 3% ar 2020 bliain ar bhliain, rud a thiocfaidh chun bheith ina phríomhbhliain d'fhorbairt an mhargaidh.Tá braiteadh an mhargaidh baile cliste, AI agus teicneolaíochtaí eile fós ag an gcéim cinn, ní mór taithí an úsáideora a fheabhsú, níl an t-éiceachóras iomlán déanta fós.Sa ráig amach anseo ar an moilliú sa mhargadh, cumhacht táirge agus éiceolaíocht don chroí cinn sa todhchaí.

Bunaíodh OLA Alliance chun nascacht baile cliste a chur chun cinn.Ar 1 Nollaig, seoladh an Cumann Nasc Oscailte (OLA Alliance) i gcomhpháirt ag 24 acadóir, Cónaidhm Eacnamaíocht Thionsclaíoch na Síne, Alibaba, Baidu, Haier, Huawei, JD, Xiaomi, China Telecom, Institiúid Faisnéise agus Cumarsáide na Síne, an tSín Soghluaiste agus institiúidí eile.Tá sé mar aidhm ag OLA Alliance spraoi iomlán a thabhairt do na buntáistí a bhaineann le tionscal Idirlín Rudaí intíre, caighdeán nasc aontaithe agus éiceachóras tionscail Idirlín na Rudaí a thógáil le teicneolaíocht tosaigh a chloíonn le saintréithe thionscal na Síne, agus é a oscailt agus a chur chun cinn don tionscal. domhan.De réir phlean táirge OLA Alliance, déanfaidh an chéad bhaisc táirgí atá bunaithe ar chaighdeán nascachta OLA Alliance, lena n-áirítear cainteoirí cliste, geataí, ródairí, oiriúntóirí aer, soilse cliste, maighnéid dorais, ardáin scamall agus apps, tras-ardán a bhaint amach, idir-inoibritheacht táirgí tras-bhranda agus tras-chatagóir, rud a chuir chun cinn go mór an próiseas forbartha baile cliste sa tSín.
Baile cliste ó tháirgí aonair cliste go dtí tuirlingthe réiteach aon-stad.Go luath i bhforbairt an bhaile cliste, ba iad críochfoirt táirge aonair an príomh-, Wi-Fi, APP agus scamall na trí fheiste caighdeánach, agus tháinig cainteoirí cliste mar phríomh-mhargadh críoch.Le fathaigh Idirlín intíre mar Ali agus Xiaomi ag dul isteach sa timthriall saor in aisce do chách, tá cainteoirí cliste ag dul isteach sa timthriall toirte ar phraghas íseal.Faoi láthair, tá an radharc baile foroinnte, agus tá éagsúlacht na bhfeistí cliste ag méadú, rud a thugann breith ar fhoirmeacha táirgí cliste aibí cosúil le soilsiú cliste, ceamaraí cliste, lasca cliste agus mar sin de, agus osclaíonn sé ré an bhaile cliste aon-stad. uile-thigh cliste.Sa todhchaí, le dul chun cinn tapa na gceithre phríomhtheicneolaíochtaí Idirlín Rudaí, ríomhaireachta scamall, ríomhaireacht imeall agus hintleachta saorga, beidh líon mór feistí AloT, agus déanfar an nascacht idir an bun agus an scamall a dhoimhniú tuilleadh.Ar bhonn méid mór deascadh sonraí úsáideoirí, déanfar an gá atá le portráidí a thógáil le haghaidh anailíse a dhoimhniú.

Slabhra tionscal baile cliste: cuirtear an logánú crua-earraí in aghaidh an tsrutha chun cinn, agus is é an patrún iomaíochta lár-sruth ná "trí chuid den domhan".

In aghaidh srutha: Tá bun an tí cliste roinnte i crua-earraí agus bogearraí.

Crua-earraí:Tá na sliseanna atá ag teastáil le haghaidh baile cliste go bunúsach mar an gcéanna leis na sliseanna príomhshrutha i dtionscal Idirlín na Rudaí.Faoi láthair, tá na lastais níos mó fós ag monaróirí sliseanna thar lear, mar shampla Qualcomm, Nvidia, Intel, etc. Intíre Lexin Technology áitíonn taighde agus forbairt sliseanna AIoT agus nuálaíocht, agus tá sé ar cheann de na príomh-sholáthraithe i réimse na Wi-Fi MCU. sliseanna in Idirlíon na Rudaí.Neart ionadú allmhairí láidir agus iomaíochas an mhargaidh baile.Maidir le rialtóir cliste, tá scaireanna heertai agus Topang ag fiontair tosaigh baile.

Bogearraí: Is é fócas catalysis bogearraí ná teicneolaíocht cumarsáide gan sreang Idirlíon na Rudaí.Déanfar caighdeán cumarsáide tionscail réasúnta aontaithe a fhoirmiú de réir a chéile chun teach cliste a bheith inrialaithe ag am ar bith.I measc na n-imreoirí móra intíre tá Huawei agus ZTE.Úsáidtear teicneolaíocht scamall go forleathan i dteach cliste, agus tá teicneolaíochtaí hintleachta saorga cosúil le haitheantas meaisín agus aithint patrún i gcónaí ag feabhsú cumas idirghníomhach an bhaile cliste i gcónaí.I measc na gcuideachtaí leagan amach baile tá BAT agus Huawei.

Meánsruth: Cuimsíonn lárshruth baile cliste monaróirí agus ardáin táirgí aonair cliste, tá trí chineál fiontair ann chun páirt a ghlacadh sa chomórtas.Tá fiontair fearais tí traidisiúnta, mar shampla Gree, Haier, Midea, etc., tar éis éagsúlacht táirgí fearas tí cliste a sheoladh, agus ar bhonn catagóirí saibhir fearas tí cliste, comhoibríonn siad le soláthraithe seirbhíse bogearraí chun éiceachóras ardán a thógáil.Tá cuideachtaí teicneolaíochta idirlín, mar shampla BAT, Huawei agus Xiaomi, tar éis éiceolaíocht an bhaile cliste a leagan amach trína gcuid buntáistí teicneolaíochta.Mar shampla, tá an straitéis “1+4+N” curtha i bhfeidhm ag Xiaomi, a ghlacann fóin phóca mar na teilifíseáin lárnacha agus cliste, cainteoirí, ródairí agus ríomhairí glúine mar iontráil chun maitrís táirge a chruthú agus ardáin IoT a bhunú.Tá fiontair nuálaíocha roinnte ina dhá champa.Díríonn ceann acu ar leagan amach táirgí cliste, mar shampla Lúcás, agus soláthraíonn an ceann eile réitigh, mar shampla Oribo.

Le sruth: Is cainéal díolacháin atá dírithe ar an úsáideoir é an sruth sa bhaile cliste, a fhíoraíonn díolacháin lán-chainéil le cabhair ó dhíolacháin ar líne agus as líne.Áirítear ar na modhanna sonracha: ardán ríomhthráchtála, díolacháin O2O, halla taithí baile cliste, etc.

4.4 Tá Idirlíon Satailíte ionchorpraithe sa bhonneagar nua, ag baint leasa as táirgeadh ar scála mór

Déanfaidh an tIdirlíon Satailíte an deighilt dhigiteach a líonadh, agus beidh ioncam satailíte ard-tréchur os cionn $30 billiún faoi 2024.An 20 Aibreán 2020, rangaíodh Idirlíon satailíte mar “bhonneagar nua” den chéad uair.In 2019, ba é 53.6% an ráta dul i bhfód domhanda Idirlín, agus bhí beagnach leath de dhaonra an domhain “as líne”.I gcomparáid leis an stáisiún bonn talún, tá buntáistí ag baint le Idirlíon satailíte mar chlúdach leathan, costas níos ísle agus gan srianadh tír-raon, agus tá sé ar cheann de na réitigh thábhachtacha chun an deighilt dhigiteach a réiteach agus nascacht dhomhanda a thógáil.Le huasghrádú teicneolaíochta, tá satailítí ard-thréchuir ag athsholáthar satailítí cumarsáide traidisiúnta de réir a chéile.Shroich ioncam an tionscail satailíte ard-thréchuir $9.1 billiún dúinn in 2019, le ráta fáis cumaisc de thart ar 30% idir 2018 agus 2024. Is iad na príomhfhoinsí ioncaim ná leathanbhanda, cumarsáid shoghluaiste agus tráchtáil chorparáideach.

Leathnaíodh an slabhra tionsclaíoch cumarsáide satailíte, agus leathnaíodh an spás margaidh c-end.Faoi láthair, is ionann déantúsaíocht críochfoirt talún agus feidhmchláir satailíte agus 90% d’ioncam an tionscail satailíte, agus beidh seirbhísí leathanbhanda c-críochfoirt, seirbhísí líonraithe eitlíochta feithicleach agus sibhialta mar phríomhfhoinsí ioncaim dhomhanda Idirlín satailíte faoi 2030. Faoi láthair, tá an chumarsáid satailíte Tá comhleá doimhneacht de réir a chéile ag an tionscal agus an tionscal teicneolaíochta faisnéise, déanfar na seirbhísí cumarsáide satailíte sa todhchaí trí acmhainn amháin a bheidh ag feidhmiú seirbhísí faisnéise breisluacha iartheachtacha, mar shampla éileamh tiomána uathoibrithe ar nasc líonra a dhéanamh, cásanna iarratais Idirlíon na rudaí a bhaint amach, etc. ., gach nasc le húsáideoirí deiridh C chun réitigh cumarsáide ardchaighdeáin a sholáthar.

Críochnaíodh níos mó ná 10,000 feidhmchlár satailíte, ag ceiliúradh tréimhse forbartha tapa ar Idirlíon satailíte na Síne.Faoin 4 Nollaig, 2020, bhí 75 satailít seolta ag an tSín, sa dara háit ar domhan, agus chríochnaigh sí an chéad chéim dá chéad tionscadal scamall Idirlíon Rudaí satailíte.Ar an 28 Meán Fómhair, 2020, chuir an tSín sonraí líonra iarratais i bhfithis agus minicíochta réaltbhuíon mhór ísealfhithis na Síne faoi bhráid itu go hoifigiúil, a bhfuil 12,992 satailít san iomlán ann.Le méadú ar chumas na n-il-satailítí in aon roicéad amháin agus laghdú ar an gcostas seolta, rachaidh an tSín isteach sa tréimhse dhian seolta satailíte in 2021.

Ar cheann de na réamhriachtanais chun obair ollmhór líonra satailíte a chur i gcrích tá teacht i dtír ar mhonarcha satailíte déantúsaíochta ar scála mór. I dtéarmaí fiontair faoi úinéireacht an stáit, tá sé beartaithe ag Lárionad Innealtóireachta Micrimhilseogra Satailíte Shanghai, a tógadh i gcomhpháirt ag Acadamh Eolaíochtaí na Síne agus Cathair Shanghai, monarcha nuálaíochta satailíte a thógáil sa dara céim.Chomhoibrigh satailíte Dongfanghong le déanaí le Aihualu Robot chun cóimeáil línte táirgeachta áitiúla micrea-satailítí tráchtála a uathoibriú trí robots cliste.I dtéarmaí fiontair phríobháideacha, tá monarchana Satailíte Yinhe Aerospace, Nintian Microstar agus Guoxing Aerospace seolta go hoifigiúil, agus tá an fathach gluaisteán Geely tosaithe ag dul isteach sa tionscadal satailíte freisin.

Tá maoiniú d'fhiontair spáis phríobháideacha tagtha chun cinn, agus is é cumas seolta cobhsaí agus inbhuanaithe an eochair. Toisc gur laghdaigh teicneolaíocht aisghabhála roicéad Space X go suntasach na costais seolta agus gur éirigh leo misin iolracha de 60 réalta a sheoladh in aon lámhaigh amháin, tá méadú tagtha ar infheistíocht spáis tráchtála.Amhail an 4 Nollaig, de réir na faisnéise arna scaoileadh ag 36KR, tharla 14 huaire maoinithe san iomlán san earnáil spáis tráchtála i 2020, agus baineann 8 díobh le méid níos mó ná RMB 100 milliún.Ina measc, tá maoiniú babhta réamh-IPO RMB 2.464 billiún críochnaithe ag Changguang Satellite, tá Blue Arrow Space tar éis maoiniú babhta RMB 1.3 billiún C + a chríochnú.Tar éis na hinfheistíochta, tá luacháil Galaxy Space beagnach 8 billiún yuan, ag éirí mar an chéad fhiontar unicorn i réimse an Idirlín satailíte, agus tá an caipiteal comhchruinnithe go dtí an ceann.I gcomparáid le fathaigh thar lear Space X agus OneWeb, tá bearna shuntasach fós ag cuideachtaí Spáis príobháideacha na Síne i gcumas seolta, agus níor éirigh ach le dhá cheann de cheithre sheoladh roicéad tráchtála.Is é réadú lúb dúnta gnó an príomhphointe d'fhorbairt inbhuanaithe na bhfiontar sa todhchaí, agus is é an cumas seolta cobhsaí agus inbhuanaithe an príomhphointe príomhúil.I mí na Samhna 2020, cuireadh an Ceres 1 faoi thiomáint Xinghe i bhfithis go rathúil, agus d’éirigh le rith tástála spáis Blue Arrow.Táthar ag súil go ndéanfaidh sé a eitilt tosaigh an bhliain seo chugainn.

Meastar go mbainfidh luach aschuir thionscal satailíte na Síne 600-860 billiún yuan sna naoi mbliana atá romhainn.De réir AN ITU, bheadh ​​ar an réaltbhuíon atá beartaithe leath dá satailítí a sheoladh laistigh de shé bliana agus é a sheoladh go hiomlán laistigh de naoi gcinn.Is é an cás doirbh ná go seolfar 75% de na satailítí sna naoi mbliana atá romhainn, le 2,450 satailít, agus is é an cás dóchasach ná go seolfar 100% de na satailítí, agus go seolfar 3,500 satailítí.Meastar, sna naoi mbliana atá romhainn, go dtiocfaidh luach aschuir thionscal satailíte na Síne 600-860 billiún yuan.

Molann straitéis infheistíochta déantúsaíocht ar dtús, agus ansin cas chuig infheistíocht iartheachtacha an tslabhra tionscail.Creidimid go gcuirfear tús leis an gclár Réaltbhuíon Satailíte Idirlín le déantúsaíocht agus seoladh satailítí, agus tar éis don líonrú tosaigh a bheith críochnaithe le haghaidh seirbhíse, cuirfear tús le déantúsaíocht trealaimh talún agus le hiarratais satailíte.Infheistíonn deiseanna infheistíochta slabhra tionscail ar dtús i gcuideachtaí slabhra tionscail in aghaidh an tsrutha ar nós déantúsaíocht satailíte agus seoladh satailíte, agus ansin cas de réir a chéile chuig cuideachtaí slabhra tionscail iartheachtacha amhail trealamh talún, oibriú satailíte agus feidhmiú satailíte.

Déantúsaíocht satailíte: arna stiúradh ag “foireann náisiúnta”, arna fhorlíonadh ag fiontair phríobháideacha.I réimse na déantúsaíochta satailíte, tá neart den scoth ag fiontair faoi úinéireacht an Stáit arna ionadú ag fiontair aeraspáis agus míleata agus an Institiúid Náisiúnta um Thaighde Cosanta agus tá siad in ann na misin iomlán onnmhairithe agus seolta satailíte a bhaint amach, ag áitiú ceannasacht.Áirítear ar na príomhfhiontair faoi úinéireacht an stáit i ndéantúsaíocht satailíte: 1) An Cúigiú Institiúid Eolaíochta agus Teicneolaíochta Spáis, atá ag gabháil d'fhorbairt na teicneolaíochta spáis agus na spásárthaí, agus tá níos mó ná 200 spásárthaí forbartha agus seolta aige;2) An tSín Satailíte (cuideachta liostaithe arna rialú ag an Cúigiú Acadamh Eolaíochtaí Aeraspáis), le leagan amach ilchiseal sa slabhra tionsclaíoch d'fhorbairt satailíte beag, comhtháthú córas iarratais talamh satailíte, déantúsaíocht trealamh críochfoirt agus seirbhís oibríochta satailíte;3) Shanghai Academy of Space Technology, an príomhbhonn taighde agus forbartha de shatailítí meitéareolaíochta agus satailítí braite cianda sa tSín;4) An dara Institiúid Eolaíochta agus Tionscail Aeraspáis, an ceannaire ar "Tionscadal Hongyun" tógála, etc Tá fiontair phríobháideacha déantúsaíochta satailíte naoi lá micrea-réalta, Changguang satailíte, tianyi Institiúid Taighde, Guoyu Star, Qianxun suite, micrea nana réalta agus eile. gnólachtaí nuathionscanta, tá córas fiontair phríobháideacha solúbtha, is féidir é a úsáid mar fhorlíonadh éifeachtach d'fhiontair faoi úinéireacht an stáit.

Seoladh satailíte:Is iad an tSín Aerospace Science and Technology Corporation agus China Aerospace Science and Industry Corporation na “foirne náisiúnta” de roicéid iompróra, agus tá fiontair phríobháideacha tar éis seoladh rathúil a bhaint amach ar dtús.Ghlac grúpa eolaíochta agus teicneolaíochta aeraspáis agus grúpa eolaíochta agus tionscail aeraspáis beagnach gach ceann acu dóiteáin a iompar inár dtír Tascanna tógála Arrow, lena n-áirítear corp teicneolaíochta spáis, is féidir leis an tsraith roicéad máirseála fada a bheith ó bheag go trom, ó inneall roicéad soladach go leacht, clúdach tandem an speictream iomlán, ó chineál sraith-comhthreomhar go dtí an loingsiú máirseála fada atá ann faoi láthair Tá an roicéad iompróra níos mó ná 300 marc;Is roicéid bheaga, soladach-mhótair iad roicéad Casic's Pioneer agus Kuaizhou atá dírithe ar sheoltaí fithisí ísealchré.I measc na bhfiontar príobháideacha nua-bhunaithe, tá Star Glory, Blue Arrow space, Onespace agus Lingke Space tar éis a gcéad misin seolta a chríochnú ó 2018 i ndiaidh a chéile. Faoi láthair, tá roicéid phríobháideacha ar fad sa tréimhse fáis, agus tá an chuid is mó acu sa phróiseas forbartha de ag léim ó roicéad soladach go roicéad leachtach.

Tá cuideachtaí trealaimh talún satailíte ilroinnte, agus tá monaplacht ag China Satcom ar oibríochtaí satailíte.Tá trealamh talún satailíte roinnte ina dhá chatagóir: trealamh líonra talún agus trealamh críochfoirt úsáideora.Tá baint ag an tSín Aerospace Science and Technology Corporation, an tSín Satailíte, Big Dipper Star, Hage Communications, an tSín Haida agus mar sin de le tógáil trealaimh talún.Is é an t-aon chuideachta oibríochta satailíte sa tSín ná China Satcom, a dhéanann monaplacht ar an margadh oibríochta satailíte.I measc na monaróirí iarratais eile atá bunaithe ar shatailít tá bogearraí Aerospace Hongtu, Hualichuangtong, Hypermap, unistrong, etc.
5. Tiomáint Chliste: Is é an fhaisnéis an deis is mó, agus tá an deis is mó sa slabhra soláthair

5.1 Agus Huawei ag dul isteach i bhfeithiclí cliste, tá athstruchtúrú i ndán don slabhra luach tionsclaíoch

Deis gan fasach is ea intleachtú sna 30 bliain amach romhainn.Tá intleachtú gluaisteán ar cheann de na radhairc is tábhachtaí i ré na hintleachtaithe.Déanfaidh tionscal na ngluaisteán go pointe áirithe an t-aistriú ó mheaisíní feidhmiúla go fóin chliste a athdhéanamh, agus déanfar an slabhra soláthair tionscail agus an slabhra luacha a athstruchtúrú.Faoi láthair, tá teicneolaíocht TFC agus tionscal na ngluaisteán ar siúl i doimhneacht an chóineasaithe, beidh ríomhaireacht agus faisnéis ina phointe rialaithe straitéiseach nua den tionscal.Tá an margadh gluaisteán traidisiúnta, thart ar thrí huaire an méid smartphones, níos straitéisí.Seoladh thart ar 1.8 billiún fón póca ar fud an domhain agus is fiú thart ar $500 billiún an margadh domhanda, de réir IDC.De réir Eagraíocht Idirnáisiúnta na Monaróirí Gluaisteán, ba é 64.34 milliún aonad na loingsithe feithiclí paisinéirí domhanda in 2019, agus ba é 91.36 milliún aonad iomlán na lastais feithicle.Bunaithe ar an meánphraghas feithicle paisinéirí de 200,000 yuan, shroich an margadh feithicle paisinéirí domhanda ina n-aonar thart ar 1.8 trilliún dollar.Tá margadh na ngluaisteán níos straitéisí do Huawei ná an margadh fón cliste $500 billiún.

Ó thaobh an ama, tá leibhéal na faisnéise gluaisteán feabhsaithe go tapa, agus tá an tionscal gluaisteán ag athrú ó mhonarú traidisiúnta go déantúsaíocht teicneolaíochta.De réir China Automotive Research and Development Co., LTD., As na 573 gluaisteán nua a seoladh idir Eanáir agus Deireadh Fómhair 2020, beidh feidhm tiomána uathrialaitheach L1 ag 239, agus beidh feidhm tiomána uathrialaitheach L2 ag 249 acu.Ó Eanáir go Deireadh Fómhair 2020, tá ráta tionóil na bhfeidhmeanna cúnaimh tiománaí L1 agus L2 tar éis níos mó ná 40% a bhaint amach, agus táthar ag súil go leanfaidh sé ag ardú sa todhchaí.

Tá an ráta treá leictriú agus leictriú ag méadú go tapa, agus tá tiomáint chliste fós ina chéim tosaigh.Faoi láthair, cé go bhfuil beagnach 30% bainte amach ag ráta treá na bhfeithiclí nasctha cliste L1/L2, atá comhionann le leibhéal treá na nguthán cliste domhanda i 2011, tá an tiomáint chliste domhanda fós ag an gcéad chéim den Chliste.Sa todhchaí, le tráchtálú de réir a chéile 5G-V2X, tuirlingthe comharchumann léarscáil agus bóithre ard-sainmhíniú, agus feabhas leanúnach ar leibhéal Chliste rothair, beidh tiomáint Chliste ag léim de réir a chéile ó L1/L2 go L3/L4 go dtí L5.

Is rogha dosheachanta é iontráil Huawei i bhfeithiclí cliste ag an am seo a chomhcheanglaíonn a dearlaice féin agus a chomhlíonann treocht an tionscail.Go stairiúil, comhlíonann infheistíocht straitéiseach ar scála mór Huawei i ngnólachtaí nua dhá choinníoll go ginearálta: an chéad, cumas margaidh mór;Sa dara háit, ó thaobh ama, tá an margadh ar an oíche roimh feabhas tapa ar threá.

D'eisigh Huawei le déanaí an branda réiteach feithicle Chliste HI iomlán stack, agus tá maitrís táirge Idirlíon na bhfeithiclí déanta go hiomlán. Ar 30 Deireadh Fómhair, 2020, nocht Huawei HI (Huawei Intelligent Automotive Solution), branda neamhspleách de réitigh Chliste feithicle, ag seoladh táirge nua bliantúil an táirge nua.Áirítear le réiteach feithicle Chliste Stack iomlán HI 1 ailtireacht ríomhaireachta agus cumarsáide agus 5 chóras Chliste, tiomáint Chliste, cockpit Chliste, leictreacha Chliste, líonra cliste agus scamall feithicle Chliste, chomh maith le sraith iomlán de chomhpháirteanna cliste ar nós lidar, AR-HUD.Áirítear ar algartam agus córas oibriúcháin nua HI trí ardán ríomhaireachta, ardán ríomhaireachta tiomána cliste, ardán ríomhaireachta cockpit Chliste agus ardán ríomhaireachta rialaithe feithicle Chliste, chomh maith le trí chóras oibriúcháin AOS (córas oibriúcháin tiomána cliste), HOS (córas oibriúcháin cockpit cliste) agus VOS. (córas oibriúcháin rialaithe feithicle cliste).

1) Ailtireacht ríomhaireachta agus cumarsáide amháin. Bunaithe ar fheidhmeanna comhpháirteanna leictreonacha na ngluaisteán, roinntear ailtireacht ríomhaireachta agus cumarsáide Huawei i dtrí réimse: tiomáint, cockpit, agus rialú feithicle, agus soláthraíonn sé trí ardán ríomhaireachta agus córais oibriúcháin comhfhreagracha.Cuidíonn an ailtireacht seo le hinnealtóirí traidisiúnta dlús a chur le próiseas feithiclí atá sainithe ag bogearraí agus múnla gnó nua a bhaint amach le crua-earraí inathsholáthair agus bogearraí uasghrádaithe.

2) Cúig chóras cliste.Feabhsaíonn Huawei leagan amach scamall críochfoirt líonra na bhfeithiclí, ag soláthar cúig chóras Chliste.Soláthraíonn an taobh deiridh tiomáint Chliste agus córas fuinnimh Chliste, clúdaíonn an córas líonra Chliste taobh bainistíochta sraith de tháirgí cosúil le modúl cumarsáide, T-bosca agus líonra ar bord, agus an taobh scamall soláthraíonn huawei scamall-bhunaithe seirbhís scamall tiomána uathrialach agus Córas cockpit Chliste HiCar.

3) 30+ comhpháirteanna Chliste.In iomaíocht dhíreach le Sraith 1 traidisiúnta, déantar Huawei mar Chiseal margaidh incriminteach feithiclí cliste, ag soláthar comhpháirteanna cliste mar lidar agus AR HUD go díreach d'fhiontair gluaisteán.

Faoi láthair, tá margadh Idirlín feithiclí agus tiomáint Chliste monaplachtaithe ag fathaigh idirnáisiúnta Tier1.Is é suíomh Huawei féin díriú ar theicneolaíocht TFC agus a bheith ina sholáthraí comhpháirte incriminteach, ag tabhairt aghaidh ar 70% den mhargadh incriminteach.San fhadtéarma, creidimid go bhfuiltear ag súil go líonfaidh Huawei an bhearna intíre agus go dtiocfaidh sé chun bheith ina sholáthraí Tier1 den chéad scoth mar Bosch agus Mainland China.

5.2 Tiomáint Chliste: díriú ar aireachtáil leagan amach + ciseal cinnteoireachta, ardán ríomhaireachta agus fás lidar is láidre

Is é córas tiomána Chliste an chuid lárnach incriminteach de ghluaisteán cliste difriúil ó charr traidisiúnta, ar féidir é a roinnt ina chiseal dearcadh, ciseal cinneadh agus ciseal feidhmiúcháin.Faoi láthair, tá leagan amach ag Huawei dóibh siúd go léir.Ciseal braite (súil agus cluas): áirítear go príomha ceamaraí, radar tonn-milliméadar, lidar agus braiteoirí eile chun dearcadh an chomhshaoil ​​a bhaint amach.Cinnteoireacht ciseal (inchinn): lena n-áirítear sliseanna agus ardáin ríomhaireachta, atá freagrach as faisnéis a phróiseáil, agus bunaithe ar an eolas a thuar, breithiúnas, agus treoracha a thabhairt.Tá an ciseal feidhmiúcháin (lámha agus cosa: lena n-áirítear coscánaithe, stiúrtha, etc., freagrach as treoracha a fhorghníomhú agus gníomhartha a dhéanamh cosúil le coscánaithe, stiúrtha, athrú lána, etc. ciseal cinntí, cé go mbaineann an ciseal feidhmiúcháin níos mó le huasghrádú agus oiriúnú.

Measaimid go mbainfidh an spás incriminteach le haghaidh tiomáint Chliste (braite agus cinnteoireacht) i margadh gluaisteán paisinéirí na Síne 220.8 billiún yuan faoi 2025 agus 500 billiún yuan faoi 2030. Ina measc, is é luach an leibhéal cinnteoireachta an ceann is airde, cuntasaíocht ar feadh níos mó ná 50%.I dtéarmaí ráta fáis, tá an fás is fearr ag ardán ríomhaireachta agus lidar, agus beidh ráta fáis cumaisc de níos mó ná 30% sna deich mbliana atá romhainn.

Deiseanna infheistíochta: Is ar ardáin ríomhaireachta, i gceamaraí lidar agus i bhfeithiclí a bheidh an fás is láidre sna deich mbliana atá romhainn, ag díriú ar logánú an tslabhra soláthair agus deiseanna idirnáisiúnta.

Tá buntáistí láidir crua-earraí agus ardán ríomhaireachta ag Huawei i réimse na tiomána cliste, agus cabhraíonn a rannpháirtíocht láidir le próiseas tráchtálaithe an tslabhra tionsclaíoch iomlán a luathú.I réimse na ciseal dearcadh cosúil le ceamara, tá roinnt cuideachtaí iomaíocha domhanda tagtha chun cinn sa tSín, mar shampla Sunny Optics, Howe Technology, etc., a bhainfidh leas as fás iomlán agus sciar den mhargadh gluaisteán.San fhadtéarma, tá na hionchais fáis is láidre ag lidar agus ardáin ríomhaireachta sna 10 mbliana atá romhainn, agus cé go bhfuil an comórtas fós ina thús agus go bhfuil an tírdhreach i bhfad ó shocrú, is féidir díriú ar na chéad chuideachtaí tráchtála leis an gcéad ghluaiseoir. buntáiste agus an cumas leathnú go hidirnáisiúnta.

Cuideachta lárnach sa tionscal baile

Ceamara ar bord: Sainty Optics (lionsa optúil), Weil Holdings (braiteoir íomhá)

Lidar: Teicneolaíocht Lasai, Radium God Intelligence, Saighdeoir juchuang

Ardán ríomhaireachta: Huawei, Rialú Líne Horizon: Bethel

5.3 Cockpit Cliste: Is é an córas infotainment gluaisteán an croí, ag díriú ar sholáthróirí a bhfuil buntáistí iomaíocha i crua-earraí lárnacha, córas oibriúcháin / bogearraí
Athróidh faisnéis an tsamhail ghnó traidisiúnta go hiomlán, ní bheidh díol carranna mar phointe deiridh réadú luacha a thuilleadh ach pointe tosaigh nua.Is é an cockpit lár an idirghníomhaíocht chliste idir daoine agus gluaisteáin.Sa radharc iomlán daoine, carr agus baile, is é an taithí chomhsheasmhach ar radhairc iolracha an eochair don cockpit Chliste.

Creidimid gurb é an cockpit Chliste an t-iarratas is aibí i bpróiseas na tiomána cliste,agus táthar ag súil go mbainfidh méid an mhargaidh 100 billiún yuan faoi 2025 agus 152.7 billiún yuan faoi 2030. Ina measc, b'ionann an córas siamsaíochta gluaisteán agus an 60% nó mar sin is airde. Tá tús curtha le hidirdhealú a dhéanamh idir crua-earraí agus bogearraí cockpit Chliste.Laghdaíonn costas crua-earraí cosúil le scáileán le haibíocht na scileanna innealtóireachta, agus méaduithe luach na siamsaíochta feithicle agus bogearraí eile le feidhmeanna saibhir.Ba cheart go ndíreodh infheistíocht sa todhchaí ar sholáthróirí Leibhéal 1 a bhfuil buntáistí comhtháite agus buntáistí iomaíocha acu i gcroí-chrua-earraí, i gcórais oibriúcháin/bogearraí.

I réimse an cockpit Chliste, tá oems, fathaigh traidisiúnta Tier1 agus Idirlín ag druidim le comhtháthaitheoirí córais Tier0.5.Is é an treocht sa todhchaí ná comhtháthú agus oscailt il-réimse agus trasnú, agus aistrítear an luach de réir a chéile chuig bogearraí / algartam, feidhmchlár agus seirbhís.Tá an fócas faoi láthair ar dhíoltóirí Leibhéal 1 a bhfuil buntáistí comhtháite agus buntáistí iomaíocha acu i gcroí-chrua-earraí agus i gcórais oibriúcháin/bogearraí.

Cuideachta lárnach sa tionscal baile

Córas oibriúcháin: Huawei, Ali, Zhongke Chuangda

Comhtháthaitheoirí córais óstaigh ilmheán Supcon: Desai Xiwei, Grúpa Huayang, Hangsheng Electronics

Siamsaíocht cairr: Baidu, Ali, Tencent, Huawei

Taispeáin (HUD/deais/scáileán rialaithe lárnach): Desai Xiwei, Grúpa Huayang, Zejing Electronics

Monaróirí sliseanna: Huawei, Horizon, Allambition Technology

5.4 Leictreach cliste: méadaíonn an ráta treá go tapa faoi bhrú beartais.Moltar aird a thabhairt ar dheiseanna infheistíochta i slabhra tionscal incriminteach an mhargaidh, mar shampla carn luchtaithe agus leathsheoltóir cumhachta feithicle

Is é “trí leictreachas” an chuid lárnach d’fheithiclí nua fuinnimh chun idirdhealú a dhéanamh idir feithiclí breosla traidisiúnta.Tuaramar go mbainfidh méid margaidh “córas trí chumhacht” feithicle paisinéirí na Síne 95.7 billiún yuan i 2020, 268.5 billiún yuan i 2025 agus 617.9 billiún yuan i 2030, le ráta fáis cumaisc de níos mó ná 20% i 2020-2030.

Moltar aird a thabhairt ar dheiseanna infheistíochta slabhra tionscail incriminteach an mhargaidh, mar shampla carn muirir agus leathsheoltóir cumhachta feithicleach

Creidimid go gcuireann an t-éileamh ar dhlús ardchumhachta agus sioncrónaithe maighnéad buan feithiclí leictreacha an córas tiomána leictreach chun cinn go mór-chomhtháite, leanann an t-éileamh ar fheistí cumhachta IGBT agus chomhdhúile sileacain ag méadú, agus cuireann na feistí cumhachta an-chúpláilte uasghrádú fuaraithe chun cinn. córas.Chomh maith le cadhnraí, tá leagan amach domhain ag Huawei i ngach nasc lárnach de leictreacha Chliste, cé go bhfuil na cuideachtaí intíre agus gaolmhara mar chaidreamh iomaíoch, ach go luath i bhforbairt an tionscail, tá an margadh i bhfad ó sháithithe, ba cheart d'infheisteoirí a íoc. aird níos mó ar an méadú tapa ar dheiseanna treá tionscail.

Cuideachta lárnach sa tionscal baile

Carn luchtaithe: Telai Ceallraí leictreacha: Ningde Times, BYD

IGBT: Treoraí leath réalta, BYD

Chomhdhúile sileacain: Shandong Tianyue, SAN 'fótaileictreach

Bainistíocht theirmeach: Sanhua rialú Chliste

5.5 Líonra Chliste: D’fhéadfadh an treocht maidir le suiteáil tosaigh Idirlín Feithiclí, modúl agus bosca T do chuideachtaí beaga agus meánmhéide briseadh tríd

Creidimid gurb iad an modúl ar bord, an modúl geata agus an bosca T na príomhchodanna sa charr chun an fheidhm cumarsáide ar bord a bhaint amach.De réir an ríomh, beidh spás luach mhargadh gluaisteán paisinéirí na Síne le haghaidh líonrú rothair sa todhchaí ag teacht ar 27.6 billiún yuan i 2025 agus 40.8 billiún yuan i 2030. Ina measc, modúl gluaisteán agus bosca T carr 10 mbliana ráta fáis cumaisc ag 10 mbliana. %.

Deiseanna Infheistíochta: Is iad sceallóga fós cluiche na mbuachaillí móra, cuireann mods agus boscaí T ar chumas cuideachtaí níos lú briseadh amach

Is cluiche mór na mbuachaillí fós iad sceallóga, agus tá spás ann d'imreoirí níos lú briseadh tríd i mods agus T-boscaí.I réimse na sliseanna agus na modúl cumarsáide, tá fathaigh sliseanna soghluaiste traidisiúnta ar nós Qualcomm agus Huawei fós ina n-imreoirí móra.Tá an bacainn iomaíochta sliseanna níos airde, tá an luach saothair níos flaithiúla, beidh an fathach fós ag díriú ar an sliseanna ar feadh i bhfad, beidh an modúl sliseanna féin-úsáid nó ag soláthar custaiméirí ard-deireadh aonair.Dá bhrí sin, tá deiseanna ann fós do mhonaróirí modúl sliseanna traidisiúnta a bhriseadh amach sa réimse seo.

Cuideachta lárnach sa tionscal baile

Modúl cumarsáide: cianchumarsáid, cumarsáid leathan

T-bhosca: Huawei, Desai Ciwei, Gao Xinxing

5.6 Seirbhís scamall feithicle: Tá an t-ionchas seirbhíse scamall feithicle leathan.Le seirbhís lánchruach, táthar ag súil go dtiocfaidh Huawei suas

Tá Huawei sách déanach i réimse na seirbhísí scamall feithicle.Soláthraíonn sé go príomha ceithre sheirbhís scamall incriminteach feithiclí mórchóir, eadhon tiomáint uathrialach, mapáil ardchruinneas, Idirlíon Feithiclí agus V2X.Sa todhchaí, táthar ag súil go mbeidh sé chun tosaigh sa treocht scamall il-scamall agus hibrideach le buntáistí deireadh-go-deireadh stack iomlán.

Tá fathaigh teicneolaíochta intíre agus eachtrannacha ag dul isteach sa tseirbhís scamall gluaisteán, il-scamall, scamall hibrideach agus treochtaí eile, na deich mbliana atá romhainn tá spás mór le haghaidh fáis, táthar ag súil go mbainfidh comhpháirtithe slabhra tionscail fás coitianta le seirbhís scamall gluaisteán Huawei.Moltar deiseanna infheistíochta comhpháirtithe slabhra tionscal seirbhíse scamall Huawei a thapú ó thógáil bonneagair, sonraí go cur i bhfeidhm agus seirbhís de réir seicheamh aistrithe an tslabhra luacha.

Cuideachta lárnach sa tionscal baile

Comhpháirtithe bonneagair TFC: GDS, IHUalu, China Software International, Digital China, etc.

Comhpháirtithe gutha Chliste: IFlytek, etc.

Comhpháirtithe léarscáil ardchruinneas: léarscáil ceithrethoiseach nua, etc.

Comhpháirtithe Idirlín Feithiclí: Shanghai Botai, etc.

Comhpháirtithe app carr: Bilibili, turas céanna, éisteacht Deep Love, Gedou, etc.

5.7 Deiseanna infheistíochta as líne d’úinéirí gluaisteán cliste

Is é “Cliste” eochairfhocal lárnach agus príomhlíne ár n-infheistíochta i ré na bhfeithiclí cliste.Timpeall an príomh-líne Chliste, creidimid go bhfuil an luas iomlán na hinfheistíochta i bhfeithiclí Chliste gá a thuiscint trí thonnta.

An chéad tonn, an slabhra soláthair.Táimid dóchasach faoi ardú slabhra soláthair na Síne i ré na ngluaisteán cliste, agus is féidir linn na deiseanna infheistíochta a thuiscint ó thrí ghné.Gcéad dul síos, deiseanna le haghaidh leathnú domhanda.I roinnt deighleoga cosúil le cadhnraí, ceamaraí, modúil líonraithe agus trealamh cumarsáide feithicleach, tá sé de chumas ag cuideachtaí móra intíre leathnú ar fud an domhain.Nuair a bheidh tú ag dul isteach sa slabhra soláthair lárnach OEM domhanda, is féidir an scála a leathnú go tapa.Is é an dara ceann ná logánú an deis a athsholáthar, i roinnt deighleoga mar IGBT feithicle, MCU, radar tonn-milliméadar, bainistíocht theirmeach, rialú le sreang, etc., táthar ag súil go gcreimfidh roinnt cuideachtaí intíre trí atriall agus uasghrádú de réir a chéile. sciar den mhargadh d'athsholáthar na bhfathach thar lear sa todhchaí.Sa tríú háit, tá tús curtha le deis shuffle ciorcaid nua, i roinnt codanna mar ardán ríomhaireachta, lidar, léarscáil ard-chruinneas, feistí cumhachta chomhdhúile sileacain, dul i bhfód agus cur i bhfeidhm na teicneolaíochta nua, le claochlú na bhfiontar gluaisteán branda neamhspleách agus an Tá méadú ar fhórsaí nua i ndéantúsaíocht gluaisteán intíre, ag súil go gcruthóidh sé deighleog nua den cheannaire domhanda.

An dara tonn: oems agus soláthraithe réitigh tiomána uathrialacha. Soláthraíonn gluaisteáin chliste deiseanna do chuideachtaí gluaisteán na Síne lánaí a athrú agus gluaisteáin a scoitheadh.Cuirfear deireadh leis na cuideachtaí sin a dteipeann orthu oiriúnú do threocht na ngluaisteán cliste.Níl ach tús curtha leis an mbabhta seo de shuffling, agus tá sé ró-luath a mheas cé hé an buaiteoir.Ní féidir linn clue a fheiceáil ach amháin nuair a shroicheann ráta treá feithiclí nua fuinnimh na Síne 20% i 2025. Déanfar an oEMS a roinnt ina dhá champa.Roghnóidh an chuid is mó de na fórsaí nua agus cuid de na monaróirí tosaigh traidisiúnta an modh comhtháthú ingearach agus forbróidh siad na bogearraí lárnacha agus roinnt crua-earraí leo féin.Soláthróidh formhór na n-uathoibritheoirí traidisiúnta cumais déantúsaíochta agus comhtháthaithe, agus oibreoidh siad go dlúth le fathaigh TFC cosúil le Huawei agus Waymo a mháistir ar theicneolaíocht tiomána uathrialaitheach lánchruach.Is iad na oems atá ag teacht chun cinn agus na soláthraithe réitigh tiomána uathrialaitheacha, a ghlacfaidh an chuid is mó de bhrabúis an tionscail, na buaiteoirí móra sa tonn seo.

An tríú tonn, feidhmchláir agus seirbhísí.Leis an tóir a bhí ar bhonneagar comhair feithicle-go-bóthair agus feabhas a chur ar leibhéal cliste na rothair, téann margadh tráchtála carranna paisinéirí ar scála L4, seirbhís Robotaxi isteach san oibríocht scála, agus tosaíonn iarratais agus seirbhísí bunaithe ar chásanna tiomána uathrialaitheacha ag pléasctha amach.Is iad soláthraithe bonneagair tiomána uathrialacha, cuideachtaí seirbhíse soghluaisteachta, agus soláthraithe feidhmchláir agus ardáin seirbhíse d’Idirlíon Soghluaiste feithiclí a dhíreoidh an tríú tonn infheistíochta.

Táimid dóchasach go bhfuiltear ag súil go líonfaidh Huawei an bhearna intíre agus go mbeidh sé ina sholáthraí TFC Tier1 nua $50 billiún taobh le Bosch agus China Mainland. Chomh maith le cúpla nasc cosúil le déantúsaíocht feithiclí, ceallraí, radar ultrasonaic, meaisín infotainment feithicleach agus crua-earraí eile ar luach íseal, tá leagan amach ag Huawei i mbeagnach gach croí-nasc tiomána cliste.

Creidimid go gcuirfidh rannpháirtíocht Huawei chun cinn tionsclaíocht slabhra tionscail tiomána cliste na Síne sa chomhar fada-bord, táthar ag súil go mbainfidh cuideachtaí comhoibrithe cumais chomhlántacha an chéad tairbhe.Den sórt sin mar an changan oEMS, fuinneamh nua Baic, ceallraí le rá amanna Ningde, monaróirí léarscáil ard-chruinneas, mar shampla an léarscáil nua ceithrethoiseach.

I gcás na n-earnálacha a ndeachaigh Huawei isteach nó atá á leagan amach, mar shampla lidar, ardán ríomhaireachta, IGBT agus codanna eile, mar gheall ar an bhfód íseal sa tionscal nó go bhfuil an logánú díreach tosaithe, tá spás margaidh TAM mór go leor, agus cuideachtaí eile atá leagtha síos. amach sna réimsí seo fós deiseanna infheistíochta iontacha.Go ginearálta, ag smaoineamh go bhfuil iontráil Huawei i réimse na bhfeithiclí cliste fós sa chéim tosaigh, tá leibhéal ard neamhchinnteachta ann maidir le cé a bhainfidh leas as comhpháirtithe slabhra tionsclaíocha agus cé mhéid a bhainfidh siad leas as, agus tá gá le rianú dinimiciúil leanúnach sa todhchaí.

Díríonn Huawei ar thiomáint chliste, cockpit cliste, líonra cliste, leictreacha cliste, agus seirbhísí scamall feithicle, arb iad freisin na margaí incriminteacha is tábhachtaí a thabharfaidh feithiclí cliste amach anseo.Measaimid go bhfásfaidh méid iomlán margaidh incriminteach mhargadh gluaisteán paisinéirí na Síne ó 200 billiún yuan i 2020 go 1.8 trilliún yuan i 2030, le ráta fáis cumaisc 10 mbliana de 25%.Ardóidh meánluach na rothair a thugann nascacht Chliste ó 10,000 yuan go 70,000 yuan. Ó thaobh an struchtúir de, beidh níos mó ná 90% ar an todhchaí cliste leictreach, tiomáint cliste, seirbhísí scamall carr.Faoi láthair, an céatadán is airde de Chliste leictreacha i níos mó ná 45%, beidh tiomáint Chliste a bheith i bhfeidhm meántéarmach, b'ionann luach 2025 ar feadh thart ar 31%.Ag an gcéim reatha, níl luach margaidh na seirbhísí scamall feithicle tagtha chun cinn fós, agus táthar ag súil go n-áireoidh sé 12% faoi 2025 agus 30% faoi 2030.

I measc na gcúig earnáil a luaitear thuas, moltar d'infheisteoirí díriú ar na codanna le spás incriminteach mór agus luach ard rothar, mar shampla ceallraí, lidar, ardán ríomhaireachta, IGBT, soláthraí seirbhíse léarscáil agus bogearraí, agus modúl líonra gluaisteán.

Tá an tionscal tiomána uathrialach domhanda i dtréimhse fás tapa.Aistreofar dáileadh luacha an tslabhra tionscail ón slabhra soláthair go dtí monaróirí réitigh tiomána cliste, oems, agus margaí feidhmchláir agus seirbhíse ar a seal.Moltar díriú ar na nithe seo a leanas:
Tiomáint Chliste: Sainty Optics/Weil (ceamara feithicle), Hexai Technology/Raidiam Intelligence/Sagitar Juchuang (liDAR), Huawei/Horizon (ardán ríomhaireachta), Bethel (rialú líne)

Coileach cliste: huawei/ali/kechuang (córas oibriúcháin), teicneolaíocht huawei/horizon/chi (sliseanna) leictreacha cliste: ningde age/byd (ceallraí), suas le leath treoraí/byd (IGBT), lá shandong yue/trí AnGuang electric (sic ), rialú faisnéise trí bhláth (bainistíocht teirmeach), (glao) chairn luchtaithe cliste déanta: Yuyuan/Fibocom (modúl cumarsáide), Huawei/Desesiwei/Gao Xinxing (T-Bosca)

Seirbhísí Cloud Vehicle: GDS/China Software International (comhpháirtí bonneagair TFC), 4d Map New (Mapa Ardchruinneas)

Six.key sprioc

5G: China Mobile / China Telecom / China Unicom (oibreoir), ZTE (díoltóir príomh-trealamh), Zhongji Xuchuang / Xinyisheng (modúl optúil), Shijia Photon (sliseanna optúla), DreamNet Group (nuacht 5G)

Néalríomhaireacht: Jinshan Cloud (IaaS), Sonraí WANGUO/Bogearraí Baoxin/Líonra Nua Halo (IDC), Inspr Information (freastalaí), Kingdee International/Líonra Úsáideora (SaaS)
Idirlíon na Rudaí: Cumarsáid Yuyuan/Fibocom (modúl), Cumarsáid Huweiwei (críochfort), Heertai/Topone (Baile Cliste), Teicneolaíocht Hongsoft (AIoT), Satailít na Síne/Haig Communication/China Satcom/Hainengda (Idirlíon Satailíte na Rudaí)

Feithiclí Chliste: Horizon (ardán ríomhaireachta), Sun-Yu Optics (dearcadh optúil), Teicneolaíocht Hexai (lidar), Star Semi-treoir (IGBT), Zhongke Chuangda (córas oibriúcháin), Desai Xiwei (cockpit Chliste)

Seacht.leideanna riosca
Níl múnla gnó soiléir déanta fós le haghaidh gnó 5G 2C, agus tógfaidh sé 2-3 bliana don tionscal a iarratas a fhorbairt, agus d'fhéadfadh go mbeadh toilteanas na n-oibreoirí caipiteal 5G a chaitheamh níos ísle ná mar a bhíothas ag súil leis;
Tá fás caiteachas caipitil ICP ag moilliú, agus b'fhéidir nach gcomhlíonfadh forbairt gnó scamall poiblí na hionchais;Níl dul chun cinn na bhfiontar ar an scamall mar a bhíothas ag súil leis, tá iomaíocht an tionscail ag diansaothrú, agus laghdaítear caiteachas TF an fhiontair go suntasach;
Tá logánú bogearraí níos lú ná mar a ceapadh;Níl líon na nasc Idirlín Rudaí (iot) ag fás mar a bhíothas ag súil leis, agus tá an slabhra tionsclaíoch tite ar gcúl;
Níl an tionscal tiomána cliste ag fás mar a bhíothas ag súil leis;
Na rioscaí a bhaineann le frithchuimilt trádála a mhéadú idir an tSín agus na Stáit Aontaithe.